Reflexos dos mecanismos de governança corporativa na evidenciação de projeções de resultados futuros

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2016
Autor(a) principal: Folster, André
Orientador(a): Vicente, Ernesto Fernando Rodrigues
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Link de acesso: https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/172557
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2016.
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spelling Universidade Federal de Santa CatarinaFolster, AndréVicente, Ernesto Fernando Rodrigues2017-01-24T03:15:18Z2017-01-24T03:15:18Z2016343253https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/172557Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2016.O objetivo do presente trabalho é identificar se as propriedades das projeções de receita líquida e de EBITDA são influenciadas por mecanismos de governança. Para isso, foram verificadas todas as evidenciações de projeção de receita líquida e de EBITDA no período de 2010 a 2014 nas empresas listadas na BM&FBovespa. Resultaram em uma amostra de 54 e 81 observações para cada tipo de projeção. Foram realizados quatro testes no intuito de perceber as características das projeções em relação às práticas de governança. Assim, foram analisados acurácia, erro, acerto, pessimismo e otimismo. Utilizou-se regressão com dados em painel para verificar a acurácia e o erro, e regressão logística com dados em painel para os testes com acerto, otimismo e pessimismo. Os resultados alcançados demonstram que os mecanismos de governança são relacionados com as propriedades das projeções de receita líquida e de EBTDA. Desse modo, se destacam por serem associados com maior acurácia os seguintes mecanismos: maior independência do conselho de administração, maior independência do comitê de auditoria, empresas maiores e melhor desempenho. Portanto, de modo geral, esses mecanismos contribuem para ter o menor desvio nas projeções. Já no otimismo e pessimismo há relações diferentes entre os tipos de projeção. Não é possível afirmar qual é o mais benéfico aos acionistas, visto que cada um tem suas preferências. Além de associar a governança e as projeções, o presente trabalho verificou a relação dos mecanismos de governança na evidenciação de projeções, e de modo geral, apontou que, quando respeitados os princípios de boa governança, eles são benéficos para que os acionistas tenham projeções de melhor qualidade, ou seja, com mais acurácia. Assim, conclui-se que o maior número de membros no conselho de administração ou a mera existência do comitê de auditoria não são suficientes para garantir a melhor informação para os acionistas. Para isso, se faz necessário que estes órgãos sejam compostos por membros independentes. As conclusões obtidas neste estudo podem contribuir para a literatura de governança corporativa, de evidenciação voluntária e de guidance, bem como, para a utilização prática do mercado, visto que os acionistas procuram as melhores informações para sustentar suas decisões.<br>Abstract : This study seeks to determine whether the characteristics of net revenues and EBITDA projections are influenced by corporate governance mechanisms. Toward this end, all disclosure on net revenue and EBITDA projections by BM&FBovespa-listed companies between 2010-14 were retrieved, which yielded a sample of 54 and 81 observations, respectively. Following this, four tests were carried out in order to identify characteristics of these projections vis-à-vis governance practices. With this, accuracy, error, optimism, pessimism and goal-meeting were submitted to analysis: in the case of the former two, panel data was employed, while the latter three underwent logistical regression modeling. The results obtained indicated that governance mechanisms are related to these characteristics of net revenues and EBITDA projections. More specifically, the following mechanisms were shown to be associated with a greater degree of accuracy: greater board of director independence, greater audit committee independence, larger company size and better-performing firms. In general, this means that these mechanisms contribute to a lesser deviation between results projected and achieved. Optimism and pessimism, however, were found to have different relationships to the various types of projections; it was not possible to determine which is of greatest benefit to shareholders, given that each has unique preferences. In addition to these findings, this study also verified the relationship between governance mechanisms and disclosure on projections, highlighting that an adherence to the principles of good governance leads to higher quality information being provided to shareholders, which is to say, more accurate projections. The study concludes that neither a greater number of members participating on the board of directors nor the mere existence of an audit committee guarantees better information for shareholders. As such, the independence of the members on each of the same becomes necessary. These findings stand to contribute to the literature on corporate governance, voluntary disclosure and guidance, as well as practical application, given that shareholders continually seek out better grounds on which to base decisions.121 p.| il., tabs.porContabilidadeGovernança corporativaReflexos dos mecanismos de governança corporativa na evidenciação de projeções de resultados futurosinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINAL343253.pdfapplication/pdf1322337https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/172557/1/343253.pdff1c0a6eee447558a70b657938c4a6be4MD51123456789/1725572017-01-24 01:15:18.582oai:repositorio.ufsc.br:123456789/172557Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestsandra.sobrera@ufsc.bropendoar:23732017-01-24T03:15:18Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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