Prêmio de Risco Inflacionário: impacto de incerteza doméstica e externa e a credibilidade da política monetária
Ano de defesa: | 2018 |
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Orientador(a): | |
Banca de defesa: | , |
Tipo de documento: | Dissertação |
Tipo de acesso: | Acesso aberto |
Idioma: | por |
Instituição de defesa: |
Universidade Federal de Minas Gerais
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Programa de Pós-Graduação: |
Programa de Pós-Graduação em Economia
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Departamento: |
FACE - FACULDADE DE CIENCIAS ECONOMICAS
|
País: |
Brasil
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Palavras-chave em Português: | |
Link de acesso: | http://hdl.handle.net/1843/57487 |
Resumo: | Este estudo analisou como o prêmio de risco inflacionário de distintas maturidades é afetado por choques na incerteza financeira global e choques de incerteza macroeconômica doméstica. Também avaliou a relevância da credibilidade da política monetária na determinação dos prêmios inflacionários. A metodologia utilizada foi vetores autorregressivos estruturais (SVAR). Os resultados mostram que choques de incerteza externa, apesar de recessivos, geram aumentos iniciais nos prêmios de riscos talvez refletindo o contágio da movimentação cambial. A partir de um tempo tendem a cair, prevalecendo incertezas deflacionárias causadas por um ambiente recessivo. Choques de incerteza doméstica produzem aumento dos prêmios inflacionários em todas as maturidades analisadas. Choques positivos na taxa real prefixada reduzem instantânea e intensamente a inflação, o mesmo ocorrendo com os prêmios inflacionários. Este último resultado sugere ganhos de credibilidade da política monetária na determinação do prêmio de risco inflacionário. |
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Mauro Sayar Ferreirahttp://lattes.cnpq.br/1737002737522248Frank Magalhães de PinhoMauro Rodrigues Júniorhttp://lattes.cnpq.br/8105088851371135Joice Marques Figueiredo2023-08-04T17:15:39Z2023-08-04T17:15:39Z2018-11-29http://hdl.handle.net/1843/57487Este estudo analisou como o prêmio de risco inflacionário de distintas maturidades é afetado por choques na incerteza financeira global e choques de incerteza macroeconômica doméstica. Também avaliou a relevância da credibilidade da política monetária na determinação dos prêmios inflacionários. A metodologia utilizada foi vetores autorregressivos estruturais (SVAR). Os resultados mostram que choques de incerteza externa, apesar de recessivos, geram aumentos iniciais nos prêmios de riscos talvez refletindo o contágio da movimentação cambial. A partir de um tempo tendem a cair, prevalecendo incertezas deflacionárias causadas por um ambiente recessivo. Choques de incerteza doméstica produzem aumento dos prêmios inflacionários em todas as maturidades analisadas. Choques positivos na taxa real prefixada reduzem instantânea e intensamente a inflação, o mesmo ocorrendo com os prêmios inflacionários. Este último resultado sugere ganhos de credibilidade da política monetária na determinação do prêmio de risco inflacionário.This study analyzed how the inflation risk premium of different maturities is affected by shocks in global financial uncertainty and shocks of domestic macroeconomic uncertainty. It also assessed the relevance of the credibility of monetary policy in determining inflationary premiums. The methodology used was structural autoregressive vectors (SVAR). The results show that external uncertainty shocks, although recessive, generate initial increases in risk premiums, perhaps reflecting the contagion of currency movements. From a certain point they tend to fall, prevailing deflationary uncertainties caused by a recessive environment. Shocks of domestic uncertainty produce an increase in inflationary premiums in all analyzed maturities. Positive shocks to the real fixed rate instantaneously and intensely reduce inflation, as well as inflationary premiums. This last result suggests credible monetary policy gains in determination the inflation risk premium.FAPEMIG - Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de Minas GeraisporUniversidade Federal de Minas GeraisPrograma de Pós-Graduação em EconomiaUFMGBrasilFACE - FACULDADE DE CIENCIAS ECONOMICASEfeito da inflaçãoRisco (Economia)Política monetáriaPrêmio de risco inflacionárioIncerteza externaIncerteza domésticaCredibilidade da política monetáriaSVARPrêmio de Risco Inflacionário: impacto de incerteza doméstica e externa e a credibilidade da política monetáriainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFMGinstname:Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)instacron:UFMGLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-82118https://repositorio.ufmg.br/bitstream/1843/57487/4/license.txtcda590c95a0b51b4d15f60c9642ca272MD54ORIGINALDissertação_Joice_Marques_Figueiredo.pdfDissertação_Joice_Marques_Figueiredo.pdfapplication/pdf1162929https://repositorio.ufmg.br/bitstream/1843/57487/3/Disserta%c3%a7%c3%a3o_Joice_Marques_Figueiredo.pdf7e017c31a11077eaaff634d15318c2f6MD531843/574872023-08-04 14:15:40.177oai:repositorio.ufmg.br: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ório de PublicaçõesPUBhttps://repositorio.ufmg.br/oaiopendoar:2023-08-04T17:15:40Repositório Institucional da UFMG - Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)false |
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