Mapeamento e manualização de processos e estratégias para otimiza ção de carteiras via Markowitz na gestão de recursos em RPPS

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: OLIVEIRA, Nicole Batistuta Manzi de
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal do Triângulo Mineiro; Pró-Reitoria de Pesquisa e Pós-Graduação; Brasil; UFTM; Programa de Mestrado Profissional em Administração Pública em Rede Nacional
• Palavras-chave em Português: Gestão de recursos.; Regimes próprios de Previdência Social.; Pró-Gestão RPPS.; Governança pública.; Resource management.; Social security.; Social Security Management Program.; Public governance.; CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO PUBLICA
• Link de acesso: http://bdtd.uftm.edu.br/handle/123456789/1369

Os Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS) representam o sistema de previdência de entes federativos que optaram por um regime próprio, e tem seus benefícios previdenciários custeados, entre outras, por receitas oriundas da rentabilidade do patrimônio do RPPS, sendo esta rentabilidade o diferencial na continuidade da instituição e na segurança do fornecimento dos benefícios. O objetivo dessa pesquisa foi contribuir para melhoria das práticas de gestão previdenciária dos RPPS, proporcionando conhecimento, controle e monitoramento dos processos relacionados à gestão dos investimentos no Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Uberaba – IPSERV, a partir de ferramentas gerenciais e da otimização de carteiras proposto pelo modelo de Markowitz. A metodologia utilizada para a pesquisa classifica-se como exploratória, de estudo de caso, com abordagem quantitativa através de análise documental. Inicialmente, esse estudo realizou uma análise quantitativa de certificações de RPPS que aderiram ao Pró-Gestão levando em consideração aspectos regionais e características estruturais dos Regimes. Em seguida, esse estudo mapeou e manualizou os quatro processos relacionados à gestão de investimentos do IPSERV segundo as diretrizes do Pró-Gestão de forma a colaborar para que o Instituto de Uberaba preencha um dos requisitos legais para certificação no programa. Adiante, foi aplicado o modelo de otimização proposto por Markowitz na carteira de investimentos do IPSERV e, por fim, foi apresentada uma estratégia de otimização da carteira para utilização pelo gestor de recursos visando compor uma estratégia ótima de alocação de ativos, dentro das restrições impostas pela legislação aplicável e buscando atingir a meta atuarial. Para os fundos analisados foi possível observar que, em relação a correlação dos ativos, esse conjunto apresenta uma tendência para correlação neutra positiva. Constatou-se que apenas duas carteiras analisadas se enquadram na legislação e que as restrições legais aumentaram tanto retorno esperado quanto o risco da carteira, indicando que, apesar das restrições impostas pela legislação terem o objetivo de controlar a exposição dos recursos públicos ao risco, ela pode, em alguns casos, ter resultado oposto ao esperado. Além disso, não foi possível encontrar solução, visto os métodos utilizados, para minimização dos riscos dado o retorno esperado a meta atuarial de novembro de 2021 com as restrições legais aplicadas o que demonstra, entre outros, dificuldade dos RPPSs em alcançarem a meta atuarial com as restrições impostas pela legislação. Conclui-se que os métodos foram capazes de viabilizar melhorias para processos de gestão de investimentos em RPPS e espera-se que sejam feitos outros estudos em outros órgãos que utilizam essa metodologia para verificar sua eficiência e efetividade.