Aplicação das metodologias DEA (Data Envelopment Analysis) e SuperDEA na análise de eficiência de investimentos em ações negociadas na bolsa BM&F BOVESPA

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: MACHADO, José Renato
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso restrito
• Idioma: por
• Instituição de defesa: FECAP; Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado; Brasil
• Palavras-chave em Português: Money market. Performance standards. Data envelopment analysis.; Mercado financeiro. Padrões de desempenho. Análise de envoltória de dados. Bolsa de Valores de São Paulo.; ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
• Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/jspui/713

O objetivo geral desta pesquisa é delinear as características das estratégias de ponderação de carteiras de ações utilizando carteiras otimizadas advindas da metodologia de Análise Envoltória de Dados (VRS/BCC) na seleção de ativos. Foi utilizada a metodologia Data Envelopment Analysis (DEA) como ferramenta de análise de eficiência na seleção de carteiras de investimentos em ações negociadas na Bovespa. Esta metodologia se baseia em modelos matemáticos não paramétricos que avaliam o desempenho de cada unidade de observação (Decision Making Unit, DMU) com uma perspectiva multidimensional. Foi estudada uma carteira composta por 20 ações, para as quais foram obtidos os indicadores de eficiência, variância, retorno e outros, permitindo a seleção de carteiras e a comparação de estratégias de ponderação de carteiras DEA (Ingênua 1/N, Markowitz e Sharpe) e SuperDEA. Para efeito de análise, foram aplicadas as técnicas de Data Envelopment Analysis (DEA) com o modelo BCC (BANKER; CHARNES; COOPER, 1984) orientado à entrada. Os resultados apontaram uma superioridade do modelo DEA VRS em conjunto com o método de ponderação SuperDEA, quanto aos retornos contínuos semanais acumulados, entre Janeiro de 2011 e Dezembro de 2014, quanto aos valores inferiores de volatilidade média mensal. É possível concluir que a adoção de metodologia DEA voltada à gestão de carteiras, em conjunto com a metodologia de ponderação SuperDEA, é eficaz no processo de otimização de carteiras no mercado financeiro.