Análise da relação entre volatilidade e choques econômicos : um estudo sobre o mercado de capitais brasileiro, SP

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2016
Autor(a) principal: SOUZA, Filipe Ambrico de
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
Centro Universitário Álvares Penteado
Brasil
FECAP
PPG1
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Mercado de capitais
Índices de mercado de ações
Crises financeiras
Risco (Economia)
Capital market
Stock price indexes
Financial crises
Risk
ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/925
Resumo: Durante a década de 2000, os mercados de capitais observaram uma forte expansão, que culminou na crise financeira de 2008, a partir da quebra do banco Lehman Brothers. Em épocas de crise, não apenas a volatilidade das ações e de índices de mercado pode se alterar, mas há também o risco diversificável de uma carteira. Com base no teste proposto por Evans e Archer (1968) com ajustes de Sharpe (1972), este estudo demonstra os efeitos dos choques econômicos sobre o mercado de capitais brasileiro, analisando o comportamento da volatilidade e do efeito diversificação em períodos de estabilidade e crise. Similarmente, contribui-se com os investidores e gestores na escolha de uma carteira que possua um nível de risco aceitável. Os resultados demonstraram uma tendência de maior volatilidade para a crise de 2008, quando comparados com os demais períodos. Observou-se um maior nível de risco sistêmico para um menor nível de risco diversificável, precisamente em um estágio de crise econômica. Desta forma, os resultados obtidos corroboram os trabalhos de Brito e Brito (2002), Grôppo (2004), Figueiredo e Ramos (2004) e Gaio et al. (2007), indicando que os choques econômicos possuem um forte impacto sobre o mercado de capitais brasileiro e apontando a diversificação como sendo a melhor forma de reduzir os riscos.
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