O impacto das políticas de capital de giro na rentabilidade de empresas brasileiras de capital aberto

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2024
Autor(a) principal: FRANZINI, Thales Fernando Vittori
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
Centro Universitário Álvares Penteado
Brasil
FECAP
PPG1
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Capital de giro – Controle de custos – Empresas brasileiras
Capital de giro – Administração
Controle de custos – Empresas brasileiras
Investimentos de capital
ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1151
Resumo: Esse estudo apresenta os efeitos das políticas de capital de giro na rentabilidade e lucratividade de empresas brasileiras de capital aberto no período de 2010 a 2022. O objetivo dessa pesquisa é verificar como políticas do capital de giro afetam as diferentes medidas de rentabilidade e lucratividade das empresas quando observado os resultados em diferentes setores de atividade da economia. A análise setorial de como as políticas de investimento e financiamento em capital de giro impactam na rentabilidade e lucratividade justifica o presente estudo. Weinraub e Visscher (1998) ao analisar empresas de 1984 a 1993 afirmam que diferentes setores econômicos observam diferentes abordagens nas políticas de capital de giro. Há evidências nesse estudo que a gestão de políticas de investimento e financiamento em capital de giro influenciam de maneiras distintas empresas dos setores primário, secundário e terciário. A rentabilidade foi mensurada através do ROA enquanto a lucratividade através da Margem Líquida. Ciclo Operacional e Financeiro foram medidas de gestão de capital de giro enquanto variáveis CATAR e CLTAR (detalhe dessas variáveis na metodologia) atenderam como proxy das Políticas de Investimento e Financiamento em capital de giro respectivamente. Enquanto as políticas de investimento e financiamento em capital de giro não se mostraram estatisticamente significantes em relação a amostra que adotamos todas as empresas como base, as amostras adotadas do ponto de vista setorial (primário, secundário e terciário) tiveram ao menos uma política de capital de giro que se mostrou como importante na gestão da rentabilidade e lucratividade. Em amostra consolidada de todos os setores indicou que a gestão do Ciclo Operacional e Financeiro pode impactar na rentabilidade e lucratividade. Nas amostras setoriais, o Ciclo Operacional e Financeiro impactou de modo distinto o ROA e a Margem Líquida, reforçando a importância do presente estudo em analisar de modo setorial cada variável do capital de giro.
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Weinraub e Visscher (1998) ao analisar empresas de 1984 a 1993 afirmam que diferentes setores econômicos observam diferentes abordagens nas políticas de capital de giro. Há evidências nesse estudo que a gestão de políticas de investimento e financiamento em capital de giro influenciam de maneiras distintas empresas dos setores primário, secundário e terciário. A rentabilidade foi mensurada através do ROA enquanto a lucratividade através da Margem Líquida. Ciclo Operacional e Financeiro foram medidas de gestão de capital de giro enquanto variáveis CATAR e CLTAR (detalhe dessas variáveis na metodologia) atenderam como proxy das Políticas de Investimento e Financiamento em capital de giro respectivamente. Enquanto as políticas de investimento e financiamento em capital de giro não se mostraram estatisticamente significantes em relação a amostra que adotamos todas as empresas como base, as amostras adotadas do ponto de vista setorial (primário, secundário e terciário) tiveram ao menos uma política de capital de giro que se mostrou como importante na gestão da rentabilidade e lucratividade. Em amostra consolidada de todos os setores indicou que a gestão do Ciclo Operacional e Financeiro pode impactar na rentabilidade e lucratividade. Nas amostras setoriais, o Ciclo Operacional e Financeiro impactou de modo distinto o ROA e a Margem Líquida, reforçando a importância do presente estudo em analisar de modo setorial cada variável do capital de giro.This study presents the effects of working capital policies on the profitability and profit margins of publicly traded Brazilian companies from 2010 to 2022. The aim of this research is to examine how working capital policies impact different measures of profitability and profit margins across various economic sectors.The sectoral analysis of how investment and financing policies in working capital affect profitability and profit margins justifies this study. Weinraub and Visscher (1998), when analyzing companies from 1984 to 1993, stated that different economic sectors observe different approaches to working capital policies. There is evidence in this study that the management of investment and financing policies in working capital affects companies in the primary, secondary, and tertiary sectors in distinct ways. Profitability was measured using ROA, while profit margins were measured using the Net Margin. The Operating and Financial Cycles were used as measures of working capital management, while the variables CATAR and CLTAR (detailed in the methodology) served as proxies for Investment and Financing Policies in working capital, respectively. While the investment and financing policies in working capital did not show statistical significance concerning the sample that included all companies, the sectoral samples (primary, secondary, and tertiary) indicated that at least one working capital policy was significant in managing profitability and profit margins. In the consolidated sample across all sectors, it was indicated that the management of the Operating and Financial Cycles could impact profitability and profit margins. In the sectoral samples, the Operating and Financial Cycles had distinct effects on ROA and the Net Margin, reinforcing the importance of this study in analyzing each working capital variable on a sectoral basis.Fundação Escola de Comércio Álvares PenteadoCentro Universitário Álvares PenteadoBrasilFECAPPPG1SILVEIRA, Héber Pessoa dahttp://lattes.cnpq.br/5077083897466132MACHADO, Luciana Maia CamposSANTANA, Verônica de FátimaFRANZINI, Thales Fernando Vittori2025-02-12T18:18:30Z2025-02-122025-02-12T18:18:30Z2024-04-06info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1151porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do FECAPinstname:Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado (FECAP)instacron:FECAP2025-02-12T18:20:38Zoai:tede.fecap.br:123456789/1151Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttp://tede.fecap.br/biblioteca/tede/http://tede.fecap.br:8080/oai/requestbiblioteca@fecap.br||biblioteca@fecap.bropendoar:2025-02-12T18:20:38Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do FECAP - Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado (FECAP)false
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