Variação no tempo da taxa neutra de juro real no Brasil

• Ano de defesa: 2018
• Autor(a) principal: Augusto, Felipe Verceze
• Orientador(a): Muinhos, Marcelo Kfoury
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Taxa de juro real neutra; Política monetária; Variáveis conjunturais; Variáveis estruturais
• Palavras-chave em Inglês: Neutral real interest rate; Monetary policy; Conjunctural variables; Structural variables
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10438/24638

Este trabalho propõe estimar a taxa de juro real neutra para o mercado brasileiro, utilizando uma metodologia abordada por autores como Perreli e Roache (2014) e Goldfajn e Bicalho (2011). Utilizando variáveis estruturais, baseado em fundamentos econômicos e conjunturais, os autores buscam estimar a taxa neutra de juro separando-a de acordo com o período, isto é, em taxa de juro de longo prazo e curto prazo. Após a análise destes estudos, foram estimados modelos a partir da mesma metodologia,isto é, buscando estimar a taxa neutra de juro entre longo e curto prazo, no período de 2003 à 2017. A partir desses estudos analisados foi possível verificar o impacto das variáveis de forma mais didática. Para os resultados de longo prazo, variáveis como crédito e surpresa inflacionária mostraram uma grande siginificância, já para a estimação de curto prazo, foram as variáveis de crédito direcionado e confiança do consumidor que tiveram grande significância, como também veremos nesse trabalho. Como será utilizado uma amostra de 15 anos, é possível fazer essa análise para diversos governos e diferentes gestões do Banco Central brasileiro. Com a estimação feita neste estudo também poderá ser viável acompanhar a condução de política monetária do Banco Central e sua assertividade.