Toward a sustainable world: green mergers and acquisitions

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2023
Autor(a) principal: Oliveira, Marjorie Taboada
Orientador(a): Bertrand, Olivier Nicolas
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: eng
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Fusões e aquisições verdes
Tecnologias verdes
Empresas verdes
Inovação verde
Palavras-chave em Inglês:
Green M&A
Green targets
Green technologies
Green innovation
Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/34669
Resumo: Pesquisas anteriores em fusões e aquisições (F&A) e tecnologias verdes não examinaram sistematicamente o efeito das empresas verdes no desempenho financeiro da empresa adquirente. Com base na teoria da visão baseada em recursos, investigamos a influência das empresas verdes no desempenho financeiro dos adquirentes pós-aquisição. Nosso estudo é baseado em uma amostra de 205 aquisições de empresas públicas dos EUA na indústria de petróleo e gás, um dos maiores produtores de dióxido de carbono em sua perfuração de petróleo e produção de gás e combustíveis. As nossas conclusões não apoiam a nossa hipótese: as aquisições de empresas não verdes apresentaram um desempenho financeiro mais elevado do que as aquisições de empresas verdes. Propomos explicações alternativas para explicar este resultado. Em primeiro lugar, é importante analisar o potencial prêmio de aquisição associado à aquisição de empresas verdes, uma vez que a crescente popularidade de iniciativas sustentáveis e tecnologias verdes pode inflar o valor de mercado destas empresas. Em segundo lugar, as mudanças nas tendências de sustentabilidade e nas políticas regulamentares podem influenciar o desempenho financeiro dos adquirentes. Isto é explicado pela volatilidade inerente presente no mercado, onde o rápido desenvolvimento e os avanços nas tecnologias verdes podem introduzir incerteza no sucesso de uma aquisição.
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Propomos explicações alternativas para explicar este resultado. Em primeiro lugar, é importante analisar o potencial prêmio de aquisição associado à aquisição de empresas verdes, uma vez que a crescente popularidade de iniciativas sustentáveis e tecnologias verdes pode inflar o valor de mercado destas empresas. Em segundo lugar, as mudanças nas tendências de sustentabilidade e nas políticas regulamentares podem influenciar o desempenho financeiro dos adquirentes. Isto é explicado pela volatilidade inerente presente no mercado, onde o rápido desenvolvimento e os avanços nas tecnologias verdes podem introduzir incerteza no sucesso de uma aquisição.Prior research in mergers and acquisitions (M&As) and green technologies has not systematically examined the effect of green targets on the financial performance of the acquiring firm. Building on the resource-based view theory, we investigate the influence of green targets in the post-acquisition financial performance of acquirers. Our study is based on a sample of 205 acquisitions of U.S. public firms in the oil and gas industry, one of the major producers of carbon dioxide in its oil drilling and production of gas and fuels. Our findings do not support our hypothesis: Acquisitions of non-green targets exhibited higher financial performance than acquisitions of green targets. Alternative explanations are proposed to explain this result. First, it is important to analyze the potential acquisition premium associated with acquiring green targets, as the growing popularity of sustainable initiatives and green technologies may inflate the market value of these green companies. Second, the changes in sustainability trends and regulatory policies can influence the financial performance of acquirers. This is explained by the inherent volatility present in the market, where the fast development and advancements in green technologies may introduce uncertainty to the success of an acquisition.engFusões e aquisições verdesTecnologias verdesEmpresas verdesInovação verdeGreen M&AGreen targetsGreen technologiesGreen innovationAdministração públicaEmpresas - Aspectos ambientaisTecnologia verdeFinanças Aspectos ambientaisSustentabilidadeToward a sustainable world: green mergers and acquisitionsinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-85112https://repositorio.fgv.br/bitstreams/a051a5c3-9922-4371-9874-df5f9ac7754b/download2a4b67231f701c416a809246e7a10077MD52ORIGINALGreen M&A-FGV.pdfGreen 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