Uma análise sobre os financiamentos do BNDES e do setor privado no Brasil e a relação com o PIB

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Costa, Pedro Henrique Rodrigues da
• Orientador(a): Sampaio, Joelson Oliveira
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: BNDES; Crescimento; Crédito; Juros; Equilíbrio fiscal
• Palavras-chave em Inglês: Credit; Interest rates; Growth; Government debt
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/31885

Este trabalho aborda a atuação do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) no financiamento de longo prazo sob uma perspectiva histórica, ao mesmo tempo em que destaca outros mecanismos de concessão de crédito, sobretudo do setor privado. Os financiamentos do BNDES são classificados como crédito direcionado, cujos recursos são destinados para investimentos de longo prazo e originados por meio de fundos, especialmente o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT). O estudo se propõe a realizar uma revisão bibliográfica sobre o papel do BNDES evidenciando diferentes visões encontradas na literatura econômica, incluindo a corrente com viés intervencionista, que defende um maior protagonismo do banco pela necessidade de apoio a projetos que apresentam conjuntamente externalidades positivas e falhas de mercado no acesso ao financiamento; como contraponto, a corrente de orientação liberal aborda que o crédito direcionado, quando subsidiado, gera distorções alocativas, interfere na política monetária e inibe o desenvolvimento do mercado de crédito privado. Utilizando um Vetor de Correção de Erros (VEC), o trabalho busca estimar o efeito dos desembolsos do BNDES e das operações com recursos livres em relação ao PIB, considerando dados observados entre 2012 e 2019. Os resultados apontam que existe uma relação positiva e estatisticamente significante sobre o PIB por meio de ambas as fontes, embora seja maior para as operações com recursos livres.