Inadimplência do microcrédito: uma análise de séries temporais

• Ano de defesa: 2025
• Autor(a) principal: Favaro, Fernando Afonso Visentin
• Orientador(a): Cruz, Bruno de Oliveira
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Microcrédito; Inadimplência; Inadimplência do microcrédito
• Palavras-chave em Inglês: Microcredit; Microcredit default; Macroeconomic variables
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/36688

Esta dissertação investiga a inadimplência no microcrédito brasileiro, analisando sua relação com variáveis macroeconômicas, no período de janeiro de 2014 a julho de 2024. O estudo contextualiza o problema da inadimplência no microcrédito, destacando seus impactos econômicos e sociais, incluindo a sua importância na redução da pobreza e no desenvolvimento socioeconômico, especialmente para populações de baixa renda e empreendedores informais. O objetivo principal é analisar a influência de variáveis macroeconômicas, como taxa Selic, taxa de desemprego, saldo de microcrédito, e o índice de inadimplência, considerando também a possível quebra da série temporal no período da pandemia e as mudanças de política subsequentes que levaram a uma expansão significativa da carteira de crédito. Também se procurou avaliar se a alteração de política alterou o padrão da série, utilizando uma previsão de um modelo ARIMA dentro amostra para testar possível quebra estrutural ou outliers no período. Uma análise uni variada ARIMA, realizada para comparar as previsões com os dados observados, evidenciou as limitações do modelo em prever mudanças abruptas causadas por fatores exógenos, como mudanças na política de microcrédito, confirmando o impacto da alteração de política. Para entender melhor a dinâmica da inadimplência, empregou-se análise de séries temporais com o modelo de vetores autorregressivos (VAR) com duas defasagens. A escolha de duas defasagens para o modelo VAR foi justificada pela necessidade de capturar os efeitos de curto e médio prazo entre as variáveis, considerando a possível relação com o prazo de 91 dias necessário para classificar um crédito como inadimplente. Antes da aplicação do modelo VAR, foram realizados testes de raiz unitária para garantir a estacionariedade das séries, sendo aplicada a diferenciação de primeira ordem para eliminar tendências de longo prazo. As análises de impulso-resposta e decomposição da variância (FEVD) foram utilizadas para aprofundar a compreensão das relações causais entre as variáveis. Os resultados da modelagem VAR mostram uma forte persistência da inadimplência e influência significativa da taxa Selic e saldo de microcrédito, com defasagens de dois períodos. Embora o percentual de inadimplência seja baixo em geral e o sistema de regulação pareça adequado, a expansão do crédito e as alterações de política durante a pandemia provocaram um aumento expressivo na inadimplência, o que se reflete em resultados significativos. A análise impulso-resposta indica um efeito negativo da taxa Selic no curto prazo e positivo no médio prazo. Já o impacto do saldo de microcrédito é positivo no médio prazo, sugerindo que maior oferta de crédito pode elevar a inadimplência. Esta dissertação conclui que as variáveis macroeconômicas influenciam significativamente a inadimplência do microcrédito. A análise destaca a forte persistência das inadimplências e a influência significativa da taxa Selic e do saldo do microcrédito, particularmente com defasagens de dois períodos. Embora a taxa de inadimplência permaneça geralmente baixa, a expansão do crédito e os ajustes de política durante a pandemia resultaram em um aumento considerável no índice de inadimplência. Isso destaca a necessidade de políticas que equilibrem o acesso ao crédito com a gestão de riscos e a supervisão regulatória para garantir o crescimento sustentável do setor de microcrédito e mitigar os potenciais efeitos negativos sobre as populações vulneráveis. Pesquisas futuras poderiam explorar os mecanismos específicos pelos quais as regulamentações e as medidas prudenciais influenciam o volume do microcrédito e, consequentemente, as taxas de inadimplência.