Estudo sobre política de remuneração por desempenho em empresas brasileiras

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: Freire, Tales Lima
• Orientador(a): Lora, Mayra Ivanoff
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Remuneração executiva; Desempenho financeiro; Conflito de interesse; Estrutura de capital
• Palavras-chave em Inglês: Executive compensation; Financial performance; Conflict of interest; Capital structure
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10438/15663

Este artigo busca compreender melhor a relação entre o desempenho financeiro e de mercado das empresas e a remuneração dos executivos, de modo a verificar se os interesses dos executivos estão alinhados com os dos acionistas. Foram realizadas regressões lineares múltiplas pelo método dos mínimos quadrados ordinários e pelo método TOBIT para uma amostra de 128 empresas listadas na bolsa de valores brasileira, com base nos dados do ano de 2014. As variáveis de desempenho financeiro tiveram correlação positiva com a remuneração executiva total e remuneração fixa, mas elas não foram estatisticamente significantes para explicar a remuneração variável e por meio de stock options, resultado inconsistente com a literatura e o objetivo da própria estrutura de remuneração. Além disso, foi observado que o tamanho da empresa tem influência positiva sobre a remuneração executiva, enquanto que a concentração acionária, controle acionário público e endividamento têm efeito negativo sobre a remuneração executiva.