Análise do impacto do Índice de Incerteza de Criptomoedas sobre o preço do bitcoin e de outros indicadores financeiros

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Ribeiro, Alyson Ferreira Cecílio
• Orientador(a): Colombo, Jéfferson Augusto
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Índices de Incerteza de Criptomoedas; Modelo de Vetor de Correção de Erros (VECM); Função Impulso Resposta (IRF); Decomposição da Variância dos Erros de Previsão (FEVD); Bitcoin; Modelos econométricos; Risco (economia)
• Palavras-chave em Inglês: Cryptocurrency Uncertainty Index; Vector Error Correction Model (VECM); Impulse Response Function (IRF); Forecast Error Variance Decomposition (FEVD)
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/32035

As moedas digitais estão cada vez mais em evidência e têm despertado grande interesse do público geral, além de empresas, investidores e órgãos reguladores. Recentemente, o cenário global tem passado por diferentes impactos macro e microeconômicos, que afetam as decisões dos mercados e aumentam as incertezas, impactando diretamente na volatilidade dos ativos financeiros e digitais. Diante deste contexto, esse estudo tem como objetivo analisar o impacto do Índice de Incerteza de Criptomoedas (UCRY) sobre o preço do bitcoin, de ativos e de indicadores financeiros, entre o período de 03 de janeiro de 2014 a 31 de dezembro de 2021. Para quantificar esses efeitos, é utilizado o modelo de Vetor de Correção de Erros (Vector Error Correction Model - VECM), seguido pela análise estrutural da Função Impulso Resposta (Impulse Response Function - IRF) e da Decomposição da Variância dos Erros de Previsão (Forecast Error Variance Decomposition – FEVD). Os resultados encontrados indicam que o UCRY repercute sobre o preço do bitcoin, sendo que o Índice de Incerteza Política de Criptomoedas (UCRY Política) tem efeito positivo e o Índice de Incerteza de Preços de Criptomoedas (UCRY Preços) tem efeito negativo no preço da criptomoeda. Embora com menor intensidade, esse comportamento também pode ser verificado no ouro, principalmente a partir do terceiro período da análise temporal. Já os indicadores VIX, ST Fed Stress e US EPU apresentam efeitos negativos às inovações do UCRY Política e UCRY Preços, com intensidade de queda específicas até o segundo período da análise temporal. Após este período não existe um comportamento comum destes indicadores frente às inovações do UCRY. Em linhas gerais, os resultados deste estudo contribuem para a literatura destacando que estes índices de incertezas política e de preços do mercado de criptomoedas podem ser utilizados para análises de impacto de preços e de diversificação de portfólio de ativos e indicadores financeiros.