Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2022
Autor(a) principal: Silva, Felipe Bernardo Almeida
Orientador(a): Pinto, Afonso de Campos
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Autocallable
Volatilidade implícita
Heston
Árvore binomial
Superfície de volatilidade
Palavras-chave em Inglês:
Autocallables
Implied volatility
Derman and Kani
Cox, Ross and Rubinstein
Binomial tree
Volatility surface
Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/32899
Resumo: O volume de derivativos estruturados tem crescido a cada ano no mundo e nos últimos anos também no Brasil. Por causa dos riscos associados a esses produtos, cada vez mais se faz necessário uma precificação mais assertiva, e em especial as autocallable, dado que são produtos com barreiras, os quais são sensíveis ao caminho e ao tipo de modelo utilizado. Este trabalho aborda a precificação das autocallables com o modelo de Derman e Kani, no qual incorpora a superfície de volatilidade das ações de mercado. Adicionalmente, utiliza como ferramenta a dinâmica de Heston para incorporar os efeitos da volatilidade estocástica. Assim o problema de precificação e os impactos dos diferentes parâmetros ficam evidentes neste tipo de produto estruturado. Nos diferentes testes, foi observado quais parâmetros são os mais influentes na precificação de uma autocallablle. Foi apresentado alguns modelos, amplamente conhecidos na literatura, que incorporam a volatilidade estocástica. Os resultados gerados confirmaram a efetividade e relevância da escolha de um bom modelo tanto para autocallables com uma correlação positiva entre os choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (moeda e comodities) quanto para autocallables com correlação negativa entre choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (ações). Dependendo desse parâmetro, a saber o rho, o preço da autocallable pode estar subestimado ou superestimado.
id FGV_f72a864a682ca23d9b0de515bfb9e1ca
oai_identifier_str oai:repositorio.fgv.br:10438/32899
network_acronym_str FGV
network_name_str Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
repository_id_str
spelling Silva, Felipe Bernardo AlmeidaEscolas::EESPAthayde, Gustavo M. deCatalão, André Borgesvirtual::413Pinto, Afonso de Campos2022-11-22T16:21:31Z2022-11-22T16:21:31Z2022-10-20https://hdl.handle.net/10438/32899O volume de derivativos estruturados tem crescido a cada ano no mundo e nos últimos anos também no Brasil. Por causa dos riscos associados a esses produtos, cada vez mais se faz necessário uma precificação mais assertiva, e em especial as autocallable, dado que são produtos com barreiras, os quais são sensíveis ao caminho e ao tipo de modelo utilizado. Este trabalho aborda a precificação das autocallables com o modelo de Derman e Kani, no qual incorpora a superfície de volatilidade das ações de mercado. Adicionalmente, utiliza como ferramenta a dinâmica de Heston para incorporar os efeitos da volatilidade estocástica. Assim o problema de precificação e os impactos dos diferentes parâmetros ficam evidentes neste tipo de produto estruturado. Nos diferentes testes, foi observado quais parâmetros são os mais influentes na precificação de uma autocallablle. Foi apresentado alguns modelos, amplamente conhecidos na literatura, que incorporam a volatilidade estocástica. Os resultados gerados confirmaram a efetividade e relevância da escolha de um bom modelo tanto para autocallables com uma correlação positiva entre os choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (moeda e comodities) quanto para autocallables com correlação negativa entre choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (ações). Dependendo desse parâmetro, a saber o rho, o preço da autocallable pode estar subestimado ou superestimado.The volume of structured derivatives has grown every year in the world and in recent years also in Brazil. Because of the risks associated with these products, more assertive pricing is increasingly necessary, especially autocallable ones, given that they are products with barriers, which are sensitive to the path and type of model used. This work addresses the pricing of autocallables using the the Derman and Kani model, which incorporates volatility surface of the market stocks. Additionally, it uses Heston’s dynamics as a tool to incorporate the effects of stochastic volatility. Thus, the pricing problem and the impacts of the different parameters are evident in this type of structured product. In the different tests, it was observed which parameters are the most influential in the pricing of an autocall. Some models, widely known in the literature, which incorporate stochastic volatility, were presented. The generated results confirmed the effectiveness and relevance of choosing a good model both for autocallables with positive correlation (currency and commodities) and for autocallables with negative correlation (stocks). Depending on this parameter, namely the rho, the price of the autocallable can be either underestimated or overestimated.porAutocallablesImplied volatilityDerman and KaniCox, Ross and RubinsteinBinomial treeVolatility surfaceAutocallableVolatilidade implícitaHestonÁrvore binomialSuperfície de volatilidadeEconomiaDerivativos (Finanças)Volatilidade (Finanças)Ações (Finanças) - PreçosPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kaniinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesis-1info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVPublicationce90fcdf-91f3-4cad-a509-ae29ffc6af50virtual::413-1ce90fcdf-91f3-4cad-a509-ae29ffc6af50virtual::413-1ORIGINALPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdfPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdfPDFapplication/pdf2209011https://repositorio.fgv.br/bitstreams/a53f642a-f96a-4952-bda9-52b9ecb0ba68/download7d944df21e3401a09e100e2690954367MD53LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-84707https://repositorio.fgv.br/bitstreams/9fc9970d-9237-43c7-84e2-d2d7b5d954a8/downloaddfb340242cced38a6cca06c627998fa1MD54TEXTPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdf.txtPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdf.txtExtracted texttext/plain98916https://repositorio.fgv.br/bitstreams/77dc82b2-0279-48fa-ae02-4ae8d71907a2/download5e16968ef79a0a1cd166a868ae46afb3MD57THUMBNAILPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdf.jpgPrecificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg3177https://repositorio.fgv.br/bitstreams/e840e63e-2a2b-46b9-ae25-7efeff2af3d4/download38bb351e504a44d2e3aec94ba5ff8483MD5810438/328992024-12-06 17:59:22.81open.accessoai:repositorio.fgv.br:10438/32899https://repositorio.fgv.brRepositório InstitucionalPRIhttp://bibliotecadigital.fgv.br/dspace-oai/requestopendoar:39742024-12-06T17:59:22Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)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
dc.title.por.fl_str_mv Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
title Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
spellingShingle Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
Silva, Felipe Bernardo Almeida
Autocallables
Implied volatility
Derman and Kani
Cox, Ross and Rubinstein
Binomial tree
Volatility surface
Autocallable
Volatilidade implícita
Heston
Árvore binomial
Superfície de volatilidade
Economia
Derivativos (Finanças)
Volatilidade (Finanças)
Ações (Finanças) - Preços
title_short Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
title_full Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
title_fullStr Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
title_full_unstemmed Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
title_sort Precificando autocallables com volatilidade estocástica utilizando a árvore implícita de Derman Kani
author Silva, Felipe Bernardo Almeida
author_facet Silva, Felipe Bernardo Almeida
author_role author
dc.contributor.unidadefgv.por.fl_str_mv Escolas::EESP
dc.contributor.member.none.fl_str_mv Athayde, Gustavo M. de
Catalão, André Borges
dc.contributor.author.fl_str_mv Silva, Felipe Bernardo Almeida
dc.contributor.advisor1ID.fl_str_mv virtual::413
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Pinto, Afonso de Campos
contributor_str_mv Pinto, Afonso de Campos
dc.subject.eng.fl_str_mv Autocallables
Implied volatility
Derman and Kani
Cox, Ross and Rubinstein
Binomial tree
Volatility surface
topic Autocallables
Implied volatility
Derman and Kani
Cox, Ross and Rubinstein
Binomial tree
Volatility surface
Autocallable
Volatilidade implícita
Heston
Árvore binomial
Superfície de volatilidade
Economia
Derivativos (Finanças)
Volatilidade (Finanças)
Ações (Finanças) - Preços
dc.subject.por.fl_str_mv Autocallable
Volatilidade implícita
Heston
Árvore binomial
Superfície de volatilidade
dc.subject.area.por.fl_str_mv Economia
dc.subject.bibliodata.por.fl_str_mv Derivativos (Finanças)
Volatilidade (Finanças)
Ações (Finanças) - Preços
description O volume de derivativos estruturados tem crescido a cada ano no mundo e nos últimos anos também no Brasil. Por causa dos riscos associados a esses produtos, cada vez mais se faz necessário uma precificação mais assertiva, e em especial as autocallable, dado que são produtos com barreiras, os quais são sensíveis ao caminho e ao tipo de modelo utilizado. Este trabalho aborda a precificação das autocallables com o modelo de Derman e Kani, no qual incorpora a superfície de volatilidade das ações de mercado. Adicionalmente, utiliza como ferramenta a dinâmica de Heston para incorporar os efeitos da volatilidade estocástica. Assim o problema de precificação e os impactos dos diferentes parâmetros ficam evidentes neste tipo de produto estruturado. Nos diferentes testes, foi observado quais parâmetros são os mais influentes na precificação de uma autocallablle. Foi apresentado alguns modelos, amplamente conhecidos na literatura, que incorporam a volatilidade estocástica. Os resultados gerados confirmaram a efetividade e relevância da escolha de um bom modelo tanto para autocallables com uma correlação positiva entre os choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (moeda e comodities) quanto para autocallables com correlação negativa entre choques da volatilidade e os choques no preço do ativo (ações). Dependendo desse parâmetro, a saber o rho, o preço da autocallable pode estar subestimado ou superestimado.
publishDate 2022
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2022-11-22T16:21:31Z
dc.date.available.fl_str_mv 2022-11-22T16:21:31Z
dc.date.issued.fl_str_mv 2022-10-20
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://hdl.handle.net/10438/32899
url https://hdl.handle.net/10438/32899
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.confidence.fl_str_mv -1
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)
instacron:FGV
instname_str Fundação Getulio Vargas (FGV)
instacron_str FGV
institution FGV
reponame_str Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
collection Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.fgv.br/bitstreams/a53f642a-f96a-4952-bda9-52b9ecb0ba68/download
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/9fc9970d-9237-43c7-84e2-d2d7b5d954a8/download
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/77dc82b2-0279-48fa-ae02-4ae8d71907a2/download
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/e840e63e-2a2b-46b9-ae25-7efeff2af3d4/download
bitstream.checksum.fl_str_mv 7d944df21e3401a09e100e2690954367
dfb340242cced38a6cca06c627998fa1
5e16968ef79a0a1cd166a868ae46afb3
38bb351e504a44d2e3aec94ba5ff8483
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1827842510869757952

Registros relacionados