Formação de prêmio de debêntures em ofertas primárias no mercado brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2010
Autor(a) principal: Trielli, Leandro Rodrigues
Orientador(a): Bugarin, Maurício Soares
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Debêntures
Prêmio sobre indexador
Ofertas primárias de dívida
Corporate bonds
Spread
Debt Initial public offerings
Link de acesso: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/898
Resumo: O objetivo deste trabalho foi melhor entender a formação do prêmio exigido pelos investidores, spread, em ofertas primárias de debêntures no mercado brasileiro. O estudo utilizou uma amostra com 212 emissões de debêntures não-conversíveis indexadas ao DI no período de fevereiro de 2002 até dezembro de 2009. Com base na metodologia de Mellone Jr. et al (2002), foram utilizadas regressões múltiplas para a análise de diversas variáveis das emissões e de mercado como determinantes do prêmio. Como resultado, a melhor composição de variáveis encontrada conta com a expectativa do PIB para o ano corrente, a taxa de juros pré-fixada para o prazo médio do papel, os índices de mercado VIX e EMBI-Br (todos extraídos para a data da emissão), o rating e dummies para os tipos de garantia, ano de emissão e tipo de indexação.
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Como resultado, a melhor composição de variáveis encontrada conta com a expectativa do PIB para o ano corrente, a taxa de juros pré-fixada para o prazo médio do papel, os índices de mercado VIX e EMBI-Br (todos extraídos para a data da emissão), o rating e dummies para os tipos de garantia, ano de emissão e tipo de indexação.The objective of this work was to better understand the formation of corporate bonds’ premium spreads demanded by investors in initial public offerings at Brazilian market. The study used a sample of 212 issues of non-convertible DI indexed debentures from February 2002 to December 2009. Based on Mellone Jr. et al’ (2002) methodology, multiple regressions were used to analyze several issues and market variables as spread determinants. As a result, the best variables combination founded includes: GDP expectation for the current year, fixed-income interest rate to the duration, VIX and EMBI-Br market indexes (all collected for the issue date), issue rating and dummies for collateral types, year of issue and indexing type.40 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessDebênturesPrêmio sobre indexadorOfertas primárias de dívidaCorporate bondsSpreadDebt Initial public offeringsFormação de prêmio de debêntures em ofertas primárias no mercado brasileiroinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALLeandro Rodrigues Trielli_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf384772https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/898/1/Leandro%20Rodrigues%20Trielli_Trabalho.pdf59cf89eb5dfb8431201bd29a88ff3c6fMD51Leandro Rodrigues Trielli_AutorizacaoAluno.pdfINDISPONÍVEL - 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