A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil
Ano de defesa: | 2009 |
---|---|
Autor(a) principal: | |
Orientador(a): | |
Banca de defesa: | |
Tipo de documento: | Dissertação |
Tipo de acesso: | Acesso aberto |
Idioma: | por |
Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
|
Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
|
Departamento: |
Não Informado pela instituição
|
País: |
Não Informado pela instituição
|
Palavras-chave em Português: | |
Link de acesso: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/990 |
Resumo: | Este trabalho procura identificar a relação existente entre o desempenho e a captação de fundos de investimento no Brasil. Para tanto, realizamos regressões com dados em painel, relacionando a captação mensal com os retornos de vários prazos, ajustados ou não pelo risco. Estudamos esta relação para fundos de ações e fundos multimercados. Encontramos uma relação positiva e significativa entre a rentabilidade (ajustada ou não ao risco) e a captação. Para fundos de ações, esta relação é mais forte para retornos de prazos mais longos. Para os fundos multimercados, apenas os retornos até três meses são significativos. Também encontramos, a exemplo de outros estudos na área, relação convexa entre desempenho e captação: boas rentabilidades geram boas captações, mas rentabilidades ruins não geram resgates na mesma proporção. Este fenômeno é observado para os dois tipos de fundos, mas existe apenas para prazos mais c |
id |
INSP_e55638d96398969232310a87133c8c55 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.insper.edu.br:11224/990 |
network_acronym_str |
INSP |
network_name_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
repository_id_str |
|
spelling |
Guterman, MarceloBrito, Ricardo Dias De OliveiraOda, AndréMenezes Filho, Naercio AquinoSão Paulo2021-09-13T03:16:02Z2015-10-16T21:52:16Z2021-09-13T03:16:02Z2015-10-16T21:52:16Z2009https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/990Este trabalho procura identificar a relação existente entre o desempenho e a captação de fundos de investimento no Brasil. Para tanto, realizamos regressões com dados em painel, relacionando a captação mensal com os retornos de vários prazos, ajustados ou não pelo risco. Estudamos esta relação para fundos de ações e fundos multimercados. Encontramos uma relação positiva e significativa entre a rentabilidade (ajustada ou não ao risco) e a captação. Para fundos de ações, esta relação é mais forte para retornos de prazos mais longos. Para os fundos multimercados, apenas os retornos até três meses são significativos. Também encontramos, a exemplo de outros estudos na área, relação convexa entre desempenho e captação: boas rentabilidades geram boas captações, mas rentabilidades ruins não geram resgates na mesma proporção. Este fenômeno é observado para os dois tipos de fundos, mas existe apenas para prazos mais cThis paper researches the relationship between performance and net flows of mutual funds in Brazil. For this purpose, I used panel data to regress monthly net flows to risk-adjusted and not risk-adjusted performance of several terms. I study this relationship for equities and hedge funds. There is a positive and significant relationship between the net flows and the riskadjust and not-risk adjusted performance. For equities funds, the longer the term, the stronger is the relationship. For hedge funds, only returns up to three months are significant. As in other papers, I found out convex relationship between net flows and performance: good performance causes bigger net flows, but poor performance does not cause withdraws proportionally. This phenomenon is observed for both types of funds, but it exists just for the shorter terms: up to three months for hedge funds and up to twelve months for equities funds.68 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessFundos de investimentoDados em painelConvexidadeMutual fundsPanel dataConvexityA relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasilinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALMarcelo Guterman_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf468381https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/1/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf88c89cd78b331b9bbd368282e93a4449MD51Marcelo Guterman_AutorizacaoAluno.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf482621https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/2/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf5e07b6f390b1964d2b15e2e5a22874e3MD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTMarcelo Guterman_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain129500https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/4/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf.txt0ae2809a9dbaf21282530474fa9f0cfdMD54Marcelo Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/5/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILMarcelo Guterman_Trabalho.pdf.jpgMarcelo Guterman_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1192https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/6/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf.jpg9e452dd6a6a6df7f63569dc14811e2a0MD56Marcelo Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.jpgMarcelo Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1653https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/7/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.jpga2c741c047ea8cc6b8ed03b6efdaf0e9MD5711224/9902022-12-02 12:54:57.757oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:54:57Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
title |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
spellingShingle |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil Guterman, Marcelo Fundos de investimento Dados em painel Convexidade Mutual funds Panel data Convexity |
title_short |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
title_full |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
title_fullStr |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
title_full_unstemmed |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
title_sort |
A relação convexa entre desempenho e captação de fundos de investimento no Brasil |
author |
Guterman, Marcelo |
author_facet |
Guterman, Marcelo |
author_role |
author |
dc.contributor.defensecommittee.none.fl_str_mv |
Brito, Ricardo Dias De Oliveira Oda, André |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Guterman, Marcelo |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Menezes Filho, Naercio Aquino |
contributor_str_mv |
Menezes Filho, Naercio Aquino |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Fundos de investimento Dados em painel Convexidade Mutual funds Panel data Convexity |
topic |
Fundos de investimento Dados em painel Convexidade Mutual funds Panel data Convexity |
description |
Este trabalho procura identificar a relação existente entre o desempenho e a captação de fundos de investimento no Brasil. Para tanto, realizamos regressões com dados em painel, relacionando a captação mensal com os retornos de vários prazos, ajustados ou não pelo risco. Estudamos esta relação para fundos de ações e fundos multimercados. Encontramos uma relação positiva e significativa entre a rentabilidade (ajustada ou não ao risco) e a captação. Para fundos de ações, esta relação é mais forte para retornos de prazos mais longos. Para os fundos multimercados, apenas os retornos até três meses são significativos. Também encontramos, a exemplo de outros estudos na área, relação convexa entre desempenho e captação: boas rentabilidades geram boas captações, mas rentabilidades ruins não geram resgates na mesma proporção. Este fenômeno é observado para os dois tipos de fundos, mas existe apenas para prazos mais c |
publishDate |
2009 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2009 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2015-10-16T21:52:16Z 2021-09-13T03:16:02Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2015-10-16T21:52:16Z 2021-09-13T03:16:02Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/990 |
url |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/990 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.none.fl_str_mv |
68 p. |
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv |
São Paulo |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) instacron:INSPER |
instname_str |
Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
instacron_str |
INSPER |
institution |
INSPER |
reponame_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
collection |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/1/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/2/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/3/license.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/4/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/5/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/6/Marcelo%20Guterman_Trabalho.pdf.jpg https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/990/7/Marcelo%20Guterman_AutorizacaoAluno.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
88c89cd78b331b9bbd368282e93a4449 5e07b6f390b1964d2b15e2e5a22874e3 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 0ae2809a9dbaf21282530474fa9f0cfd e1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9 9e452dd6a6a6df7f63569dc14811e2a0 a2c741c047ea8cc6b8ed03b6efdaf0e9 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
repository.mail.fl_str_mv |
biblioteca@insper.edu.br || |
_version_ |
1794614334349901824 |