Um estudo sobre o prêmio de variância no mercado brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2024
Autor(a) principal: Soares, Samuel Ferreira
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
volatilidade
prêmio de variância
modelo Derman
mercado de volatilidade brasileiro
correlação
volatility
variance premium
Derman’s model
brazilian volatility
correlation
Link de acesso: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/7289
Resumo: Este trabalho estuda o prêmio de variância no mercado de ações Brasileiro através da avaliação da performance das estratégias de venda de volatilidade via variance swaps. O estudo considera as versões em moeda local e em dólares utilizando o Índice Bovespa e o ETF EWZ respectivamente. Observamos a sensibilidade na escolha de parâmetros: cap de volatilidade, alocação de capital em risco, volatilidade e maturidade, sendo a volatilidade precificada no variance swap a mais relevante entre elas. Levando em consideração variações que consideram ou não o skewness, onde o modelo com skewness possui uma melhor performance em função do nível de volatilidade mais elevada que o modelo que não o considera.O resultado mostra um prêmio de variância positiva tanto para o modelo em moeda local (IBOV) quanto em dólares (EWZ), sendo o primeiro de maior magnitude. Por fim concluímos que alem da existência do prêmio de variância no mercado de ações Brasileiro ele é crescente na maturidade para ambos os casos
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