Análise da estrutura de remuneração e desempenho dos gestores de fundos de investimentos de ações no Brasil
Ano de defesa: | 2014 |
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Autor(a) principal: | |
Orientador(a): | |
Banca de defesa: | |
Tipo de documento: | Dissertação |
Tipo de acesso: | Acesso aberto |
Idioma: | por |
Instituição de defesa: |
Universidade Católica de Brasília
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Programa de Pós-Graduação: |
Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas
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Departamento: |
Economia
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País: |
BR
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Palavras-chave em Português: | |
Palavras-chave em Inglês: | |
Área do conhecimento CNPq: | |
Resumo em Inglês: | This paper analyzes if the performance achieved by mutual funds that charge performance fees as a component of compensation for services rendered (mixed) is greater than the return filed by mutual funds that charge only management fee (simple). The methodology used to compare mixed and simple funds was the matching developed by Abadie and Imbens (2006), where each fund mixed is confronted with another simple fund on one or more similar characteristics. The database includes existing investment funds data in the years 2005-2012 from Brazilian Security and Exchange Comission classes Shares. Finally, we observe that in Brazil funds that charge the performance fee showed results significantly above those funds only charging the administration fee, so the payment of incentive for higher performance is reflected in benefits to investors. |
Link de acesso: | https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/123456789/537 |
Resumo: | This paper analyzes if the performance achieved by mutual funds that charge performance fees as a component of compensation for services rendered (mixed) is greater than the return filed by mutual funds that charge only management fee (simple). The methodology used to compare mixed and simple funds was the matching developed by Abadie and Imbens (2006), where each fund mixed is confronted with another simple fund on one or more similar characteristics. The database includes existing investment funds data in the years 2005-2012 from Brazilian Security and Exchange Comission classes Shares. Finally, we observe that in Brazil funds that charge the performance fee showed results significantly above those funds only charging the administration fee, so the payment of incentive for higher performance is reflected in benefits to investors. |
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Gutierrez, Carlos Enrique CarrascoCPF:80130445720CPF:69789924100http://lattes.cnpq.br/6702139058975411Castro, Wendell Feitosa2016-06-24T04:11:33Z2015-06-192014-11-20CASTRO, Wendell Feitosa. Análise da estrutura de remuneração e desempenho dos gestores de fundos de investimentos de ações no Brasil. 2014. 45 f. Dissertação (Mestrado em Economia) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2014.https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/123456789/537This paper analyzes if the performance achieved by mutual funds that charge performance fees as a component of compensation for services rendered (mixed) is greater than the return filed by mutual funds that charge only management fee (simple). The methodology used to compare mixed and simple funds was the matching developed by Abadie and Imbens (2006), where each fund mixed is confronted with another simple fund on one or more similar characteristics. The database includes existing investment funds data in the years 2005-2012 from Brazilian Security and Exchange Comission classes Shares. Finally, we observe that in Brazil funds that charge the performance fee showed results significantly above those funds only charging the administration fee, so the payment of incentive for higher performance is reflected in benefits to investors.Neste trabalho é analisado se o desempenho obtido pelos fundos de investimento que cobram taxa de performance como um dos componentes de remuneração pelos serviços prestados (mistos) é superior ao retorno apresentado pelos fundos de investimento que cobram apenas taxa de administração (simples). Para a comparação foi utilizada a metodologia de matching apresentada por Abadie e Imbens (2006), onde cada fundo do tipo misto é confrontado com outro do tipo simples para uma ou mais características semelhantes. A base de dados contempla dados de fundos de investimentos existentes nos anos de 2005 a 2012 da classe da Comissão de Valores Mobiliários Ações. Por fim, observa-se que fundos que possuem em sua composição a taxa de performance apresentaram no Brasil resultados significativamente acima daqueles de fundos apenas com cobrança de taxa de administração, ou seja, o pagamento de incentivo pelo desempenho superior reflete-se em benefícios aos investidores.Made available in DSpace on 2016-06-24T04:11:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Wendell Feitosa Castro.pdf: 1220597 bytes, checksum: 338b2a30a09cfcc125df0c4d300a0bdf (MD5) Previous issue date: 2014-11-20application/pdfhttps://bdtd.ucb.br:8443/jspui/retrieve/2518/Wendell%20Feitosa%20Castro.pdf.jpgporUniversidade Católica de BrasíliaPrograma de Pós-Graduação em Economia de EmpresasUCBBREconomiaFinançasEconomiaFundos de investimentosPerformance feeMutual fundsFinanceCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIAAnálise da estrutura de remuneração e desempenho dos gestores de fundos de investimentos de ações no Brasilinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UCBinstname:Universidade Católica de Brasíliainstacron:UCBTHUMBNAILWendell Feitosa Castro.pdf.jpgWendell Feitosa Castro.pdf.jpgimage/jpeg5069https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/bitstream/123456789/537/2/Wendell+Feitosa+Castro.pdf.jpg793a58624941f7f3243ce2487dc13bf2MD52ORIGINALWendell Feitosa Castro.pdfapplication/pdf1220597https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/bitstream/123456789/537/1/Wendell+Feitosa+Castro.pdf338b2a30a09cfcc125df0c4d300a0bdfMD51123456789/537oai:bdtd.ucb.br:123456789/5372018-09-10 12:19:05.893Biblioteca Digital de Dissertações da Universidade Católica de Brasília - UCBsdi@ucb.br |
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Neste trabalho é analisado se o desempenho obtido pelos fundos de investimento que cobram taxa de performance como um dos componentes de remuneração pelos serviços prestados (mistos) é superior ao retorno apresentado pelos fundos de investimento que cobram apenas taxa de administração (simples). Para a comparação foi utilizada a metodologia de matching apresentada por Abadie e Imbens (2006), onde cada fundo do tipo misto é confrontado com outro do tipo simples para uma ou mais características semelhantes. A base de dados contempla dados de fundos de investimentos existentes nos anos de 2005 a 2012 da classe da Comissão de Valores Mobiliários Ações. Por fim, observa-se que fundos que possuem em sua composição a taxa de performance apresentaram no Brasil resultados significativamente acima daqueles de fundos apenas com cobrança de taxa de administração, ou seja, o pagamento de incentivo pelo desempenho superior reflete-se em benefícios aos investidores. |
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