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Efeitos do diferencial de juros, da depreciação cambial e do produto sobre a posição de investimentos e o nível de reservas no caso do Brasil

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2019
Autor(a) principal: Souza, Francis Robert de lattes
Orientador(a): Silva Filho, Osvaldo Cândido da lattes
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Católica de Brasília
Programa de Pós-Graduação: Programa Stricto Sensu em Economia de Empresas
Departamento: Escola de Humanidades, Negócios e Direito
País: Brasil
Palavras-chave em Português:
Câmbio
Investimentos
Reservas internacionais
Palavras-chave em Inglês:
Foreign exchange rate
Internacional reserves
Foreign investment
Área do conhecimento CNPq:
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Link de acesso: https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/tede/2712
Resumo: The dissertation takes as reference a paper by Olivier Jeanne on the macroprudential role of international reserves (American Economic Review: Papers & Proceedings 2016, 106 (5): 570 – 573), in which the Brazilian economy is identified as an example of the countercyclical use of capital control and the use of international reserves for the management of capital flows. The author seeks, in a model of intertemporal equilibrium, to identify the optimal conditions for maximizing the utility of a representative consumer in a emerging economy, in general. This work adopts the same methodology for the specific case of the Brazilian economy, adding to the model the variables GDP and exchange rate, to explain the variations in the differential between the foreign investment position and the international reserves level. It considers the period from the 4th quarter of 2001 to the 2nd quarter of 2018, on a multivariate time series econometric model, to assess the impact on the differential between the investment position and the foreign reserves level, caused by variations in exchange rate, GDP, and the EMBI+Br index levels.
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The author seeks, in a model of intertemporal equilibrium, to identify the optimal conditions for maximizing the utility of a representative consumer in a emerging economy, in general. This work adopts the same methodology for the specific case of the Brazilian economy, adding to the model the variables GDP and exchange rate, to explain the variations in the differential between the foreign investment position and the international reserves level. It considers the period from the 4th quarter of 2001 to the 2nd quarter of 2018, on a multivariate time series econometric model, to assess the impact on the differential between the investment position and the foreign reserves level, caused by variations in exchange rate, GDP, and the EMBI+Br index levels.O trabalho toma como referência um artigo de Olivier Jeanne sobre o papel macroprudencial das reservas internacionais (American Economic Review: Papers & Proceedings 2016, 106(5): 570–573), em que a economia brasileira é identificada como um exemplo do uso contracíclico do controle de capitais e da utilização das reservas internacionais para o gerenciamento do fluxo de capitais. O autor busca, em um modelo de equilíbrio intertemporal, identificar as condições ótimas para a maximização da utilidade de um consumidor representativo, em economias emergentes. Este trabalho adota a metodologia para o caso específico da economia brasileira, acrescentando ao modelo as variáveis PIB e variação cambial, para explicar as variações no diferencial entre a posição de investimentos e o saldo das reservas internacionais. Considera o período compreendido do 4º trimestre de 2001 ao 2º trimestre de 2018, em um modelo econométrico de séries temporais multivariadas, para avaliar o impacto sobre o diferencial entre a posição de investimentos e o nível de reservas, das variáveis variação cambial, PIB, e o diferencial de juros expresso pelo índice EMBI+Br.Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2020-03-06T21:59:04Z No. of bitstreams: 1 FrancisRobertdeSouzaDissertacao2019.pdf: 835821 bytes, checksum: 593083d1b5b280caa07e5602955fcafc (MD5)Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2020-03-06T21:59:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FrancisRobertdeSouzaDissertacao2019.pdf: 835821 bytes, checksum: 593083d1b5b280caa07e5602955fcafc (MD5)Made available in DSpace on 2020-03-06T21:59:59Z (GMT). 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