Modelando a volatilidade da taxa de câmbio BRL/USD : evidências às razões e efetividades de hedge

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2010
Autor(a) principal: Rodrigues, Marcos Aurelio
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
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Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Estadual de Maringá
Brasil
Programa de Pós-Graduação em Economia
UEM
Maringá, PR
Departamento de Economia
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Razão ótima de hedge
Efetividade de hedge
Hedge
Taxa de câmbio
Brasil.
Effectiveness
Optimal hedge ratio
Exchange rate
Brazil.
Ciências Sociais Aplicadas
Economia
Link de acesso: http://repositorio.uem.br:8080/jspui/handle/1/3478
Resumo: Spot and future BRL/USD exchange rates were used to estimate the optimal hedge ratio and hedging effectiveness. The tests show evidence of ARCH effects, non-Gaussian distributions, a cointegrating vector equal to the "basis", and non-constant conditional correlations. Thus the series were modeled using multivariate GARCH with error-correction term equal to the lagged "basis" and a Studentized distribution. The results point out superior hedge effectiveness, in sample (48%) and out of sample (66%), for the DCC GJR model under a t distribution.
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