Precificação de opções financeiras : um estudo sobre os modelos de Black Scholes e Garch

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2011
Autor(a) principal: Salomão, Martinho de Freitas
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal do Espírito Santo
BR
Mestrado em Economia
Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas
UFES
Programa de Pós-Graduação em Economia
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Black Scholes
Options
GARCH
Pricing
Volatility
Opções
Precificação
Volatilidade
Mercado de opções
Mercado financeiro
Modelos econométricos
Teoria Econômica
330
Link de acesso: http://repositorio.ufes.br/handle/10/6007
Resumo: This study analyzes the theoretical and empirical properties of three models for pricing options on financial stocks: Black Scholes (1973), ad-hoc Black Scholes (Dumas, Fleming and Whaley, 1998), and the asymmetric GARCH model proposed by Heston and Nandi (2000), or HN-GARCH. The models are tested in call s options on shares of Petrobras. It is shown that the Black Scholes model (1973), by assuming that the variance of the underlying asset is constant, showed the worst performance prediction compared to the other two models that consider volatility a variable. While the model adhoc Black Scholes priced much better options deep in the money, in the money and deep out of the money, the HN-GARCH model had superior performance for at the money and out of the money options.
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