Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2019
Autor(a) principal: Martins, Aparecida de Fátima Ferreira
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal do Espírito Santo
BR
Mestrado em Ciências Contábeis
Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas
UFES
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
índice de volatilidade
IVol-BR
Ibovespa
Retorno
Finanças comportamentais.
Volatility index
Return index
Behavioral finance
subject.br-rjbn
Ciências Contábeis
Link de acesso: http://repositorio.ufes.br/handle/10/13507
Resumo: The study investigates the possible relationship between Ibovespa returns and IVol-BR, the implied volatility index created for the Brazilian market based on VIX modeling, the existing implied volatility index for the US market. The main objective is to verify if there is a relationship between IVol-BR returns and Ibovespa returns. They were analyzed as contemporary ratios between index returns and also as implied volatility index ratios or Ibovespa future returns at 1, 5, 20 and 60 business days. The applied methodology was ordinary least squares (OLS). As robustness tests were adopted as a proxy for volatility, estimated from the GARCH model (1,1) and quantile regression. The suggested results that return to the Ibovespa have greater influence on volatility index, both in IVol-BR and in the GARCH model. These results suggest that the Brazilian market react more exacerbated to bad news than good news, as suggests the ideas developed by behavioral finances. Regarding future returns, it was found that volatility is related more to longer Ibovespa returns, such as 20 and 60 business days, suggesting the existence of a long memory for the volatility of the Brazilian market
id UFES_fc8aabe341483cdc25763841395fb56d
oai_identifier_str oai:repositorio.ufes.br:10/13507
network_acronym_str UFES
network_name_str Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes)
repository_id_str
spelling Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de açõestitle.alternativeíndice de volatilidadeIVol-BRIbovespaRetornoFinanças comportamentais.Volatility indexReturn indexIbovespaBehavioral financesubject.br-rjbnCiências ContábeisThe study investigates the possible relationship between Ibovespa returns and IVol-BR, the implied volatility index created for the Brazilian market based on VIX modeling, the existing implied volatility index for the US market. The main objective is to verify if there is a relationship between IVol-BR returns and Ibovespa returns. They were analyzed as contemporary ratios between index returns and also as implied volatility index ratios or Ibovespa future returns at 1, 5, 20 and 60 business days. The applied methodology was ordinary least squares (OLS). As robustness tests were adopted as a proxy for volatility, estimated from the GARCH model (1,1) and quantile regression. The suggested results that return to the Ibovespa have greater influence on volatility index, both in IVol-BR and in the GARCH model. These results suggest that the Brazilian market react more exacerbated to bad news than good news, as suggests the ideas developed by behavioral finances. Regarding future returns, it was found that volatility is related more to longer Ibovespa returns, such as 20 and 60 business days, suggesting the existence of a long memory for the volatility of the Brazilian marketO estudo investiga a possível relação entre os retornos do Ibovespa e do IVol-BR, índice de volatilidade implícita construído para o mercado brasileiro baseado na modelagem do VIX, índice de volatilidade implícita existente para o mercado americano. O objetivo principal é verificar se existe relação entre os retornos do IVol-BR e os retornos do Ibovespa. Foram analisadas as relações contemporâneas entre os retornos dos índices e, também, as relações do índice de volatilidade implícita com o retorno futuro do Ibovespa em 1, 5, 20 e 60 dias úteis. A metodologia utilizada foi regressão múltipla pelo método dos mínimos quadrados ordinários (MQO). Como testes de robustez foi adotada uma proxy para a volatilidade, estimada a partir do modelo GARCH (1,1), e a regressão quantílica como método de estimação. Os resultados encontrados sugerem que retornos negativos do Ibovespa possuem maior influência nos índices de volatilidade, tanto no IVol-BR quanto no modelo GARCH. Tais resultados sugerem que mercado brasileiro reage de forma mais exacerbada a notícias ruins do que a notícias boas indo ao encontro as ideias desenvolvidas pelo campo das finanças comportamentais. A respeito dos retornos futuros, foram encontradas evidências de que a volatilidade tem relação somente com os retornos mais longos do Ibovespa, como os de 20 e 60 dias úteis, sugerindo a existência de memória longa para a volatilidade do mercado brasileiroUniversidade Federal do Espírito SantoBRMestrado em Ciências ContábeisCentro de Ciências Jurídicas e EconômicasUFESPrograma de Pós-Graduação em Ciências ContábeisBortolon, Patricia Mariahttps://orcid.org/0000000180873837http://lattes.cnpq.br/6847890114495039https://orcid.org/0000-0002-2636-1539http://lattes.cnpq.br/0752516200599757Sarlo Neto, Alfredohttps://orcid.org/0000-0002-6722-7192http://lattes.cnpq.br/6622807481766856Maia, Vinicius Mothehttps://orcid.org/0000-0001-6156-3104http://lattes.cnpq.br/7523431181094741Martins, Aparecida de Fátima Ferreira2024-05-29T22:11:27Z2024-05-29T22:11:27Z2019-08-29info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisTextapplication/pdfhttp://repositorio.ufes.br/handle/10/13507porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes)instname:Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)instacron:UFES2025-03-20T21:32:33Zoai:repositorio.ufes.br:10/13507Repositório InstitucionalPUBhttp://repositorio.ufes.br/oai/requestriufes@ufes.bropendoar:21082025-03-20T21:32:33Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes) - Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)false
dc.title.none.fl_str_mv Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
title.alternative
title Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
spellingShingle Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
Martins, Aparecida de Fátima Ferreira
índice de volatilidade
IVol-BR
Ibovespa
Retorno
Finanças comportamentais.
Volatility index
Return index
Ibovespa
Behavioral finance
subject.br-rjbn
Ciências Contábeis
title_short Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
title_full Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
title_fullStr Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
title_full_unstemmed Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
title_sort Relação entre índice de volatilidade implícita e índice de retorno de ações
author Martins, Aparecida de Fátima Ferreira
author_facet Martins, Aparecida de Fátima Ferreira
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Bortolon, Patricia Maria
https://orcid.org/0000000180873837
http://lattes.cnpq.br/6847890114495039
https://orcid.org/0000-0002-2636-1539
http://lattes.cnpq.br/0752516200599757
Sarlo Neto, Alfredo
https://orcid.org/0000-0002-6722-7192
http://lattes.cnpq.br/6622807481766856
Maia, Vinicius Mothe
https://orcid.org/0000-0001-6156-3104
http://lattes.cnpq.br/7523431181094741
dc.contributor.author.fl_str_mv Martins, Aparecida de Fátima Ferreira
dc.subject.por.fl_str_mv índice de volatilidade
IVol-BR
Ibovespa
Retorno
Finanças comportamentais.
Volatility index
Return index
Ibovespa
Behavioral finance
subject.br-rjbn
Ciências Contábeis
topic índice de volatilidade
IVol-BR
Ibovespa
Retorno
Finanças comportamentais.
Volatility index
Return index
Ibovespa
Behavioral finance
subject.br-rjbn
Ciências Contábeis
description The study investigates the possible relationship between Ibovespa returns and IVol-BR, the implied volatility index created for the Brazilian market based on VIX modeling, the existing implied volatility index for the US market. The main objective is to verify if there is a relationship between IVol-BR returns and Ibovespa returns. They were analyzed as contemporary ratios between index returns and also as implied volatility index ratios or Ibovespa future returns at 1, 5, 20 and 60 business days. The applied methodology was ordinary least squares (OLS). As robustness tests were adopted as a proxy for volatility, estimated from the GARCH model (1,1) and quantile regression. The suggested results that return to the Ibovespa have greater influence on volatility index, both in IVol-BR and in the GARCH model. These results suggest that the Brazilian market react more exacerbated to bad news than good news, as suggests the ideas developed by behavioral finances. Regarding future returns, it was found that volatility is related more to longer Ibovespa returns, such as 20 and 60 business days, suggesting the existence of a long memory for the volatility of the Brazilian market
publishDate 2019
dc.date.none.fl_str_mv 2019-08-29
2024-05-29T22:11:27Z
2024-05-29T22:11:27Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://repositorio.ufes.br/handle/10/13507
url http://repositorio.ufes.br/handle/10/13507
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv Text
application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Universidade Federal do Espírito Santo
BR
Mestrado em Ciências Contábeis
Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas
UFES
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
publisher.none.fl_str_mv Universidade Federal do Espírito Santo
BR
Mestrado em Ciências Contábeis
Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas
UFES
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes)
instname:Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)
instacron:UFES
instname_str Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)
instacron_str UFES
institution UFES
reponame_str Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes)
collection Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes)
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da Universidade Federal do Espírito Santo (riUfes) - Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)
repository.mail.fl_str_mv riufes@ufes.br
_version_ 1834479120526868480

Registros relacionados