Seleção de fundos de investimento através da aplicação do Apoio Multicritério à Decisão (AMD) para auxiliar a gestão financeira de um Instituto de Regime Próprio de Previdência Social (RPPS)

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2025
Autor(a) principal: Bersot, Igor Farah
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
dARK ID: ark:/87559/001300001c9gd
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Previdência social
Gestão pública
Fundos de investimento
Análise multicritério
Social security
Public management
Investment funds
Multicriteria analysis
Link de acesso: https://app.uff.br/riuff/handle/1/39517
Resumo: A Previdência Social é uma política pública que busca garantir benefícios monetários aos trabalhadores e suas famílias em momentos de incapacidade temporária ou definitiva. Contudo, o notório aumento do desequilíbrio atuarial dos institutos de previdência pode impedi-los de cumprir suas obrigações por falta de recursos. Tendo em vista que os Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS) aplicam seu capital em fundos de investimento para elevar seus ativos financeiros, a busca por ferramentas que possibilitem a análise e a seleção de fundos que exibem bons resultados apresenta-se como uma oportunidade de pesquisa relevante. Sendo assim, a utilização do Apoio Multicritério à Decisão (AMD) pode ser uma alternativa interessante para auxiliar os tomadores de decisão na escolha de ativos mais estáveis. Neste contexto, o objetivo deste trabalho foi hierarquizar e selecionar os fundos de investimento que apresentam os melhores desempenhos dentro da carteira de investimentos do RPPS de um município da Região Norte Fluminense, através da aplicação de métodos AMD. Para isto, foi realizada uma breve pesquisa bibliométrica com o intuito de identificar os métodos mais utilizados em estudos de mesma natureza, onde foram selecionados os métodos TOPSIS e VIKOR para avaliar as alternativas, e o método AHP para ponderar os critérios de avaliação. Considerando a complexidade do mercado financeiro, o foco do estudo compreendeu apenas a seleção e análise dos fundos de investimento em renda fixa, onde os critérios e subcritérios de avaliação foram construídos a partir das características intrínsecas desta classe de fundos. A metodologia aplicada foi a pesquisa-ação, onde os membros do Comitê de investimentos do instituto tiveram participação ativa nesta pesquisa ao compartilhar suas experiências durante o processo decisório, além de avaliar se os resultados obtidos estão de acordo com a política de investimentos interna e a legislação nacional. Os resultados do estudo demonstraram que os métodos TOPSIS e VIKOR, aplicados em conjunto com o AHP, foram capazes de hierarquizar os ativos em conformidade com a análise histórica empreendida pelo Comitê de investimentos do instituto de previdência. Deste modo, foi possível concluir que a utilização dessas abordagens possui um enorme potencial para auxiliar a gestão de recursos dos RPPS, oferecendo um modelo efetivo para selecionar ativos de melhor performance e reduzir os efeitos do déficit financeiro-atuarial no curto prazo
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Sendo assim, a utilização do Apoio Multicritério à Decisão (AMD) pode ser uma alternativa interessante para auxiliar os tomadores de decisão na escolha de ativos mais estáveis. Neste contexto, o objetivo deste trabalho foi hierarquizar e selecionar os fundos de investimento que apresentam os melhores desempenhos dentro da carteira de investimentos do RPPS de um município da Região Norte Fluminense, através da aplicação de métodos AMD. Para isto, foi realizada uma breve pesquisa bibliométrica com o intuito de identificar os métodos mais utilizados em estudos de mesma natureza, onde foram selecionados os métodos TOPSIS e VIKOR para avaliar as alternativas, e o método AHP para ponderar os critérios de avaliação. Considerando a complexidade do mercado financeiro, o foco do estudo compreendeu apenas a seleção e análise dos fundos de investimento em renda fixa, onde os critérios e subcritérios de avaliação foram construídos a partir das características intrínsecas desta classe de fundos. A metodologia aplicada foi a pesquisa-ação, onde os membros do Comitê de investimentos do instituto tiveram participação ativa nesta pesquisa ao compartilhar suas experiências durante o processo decisório, além de avaliar se os resultados obtidos estão de acordo com a política de investimentos interna e a legislação nacional. Os resultados do estudo demonstraram que os métodos TOPSIS e VIKOR, aplicados em conjunto com o AHP, foram capazes de hierarquizar os ativos em conformidade com a análise histórica empreendida pelo Comitê de investimentos do instituto de previdência. Deste modo, foi possível concluir que a utilização dessas abordagens possui um enorme potencial para auxiliar a gestão de recursos dos RPPS, oferecendo um modelo efetivo para selecionar ativos de melhor performance e reduzir os efeitos do déficit financeiro-atuarial no curto prazoSocial Security is a public policy that seeks to guarantee monetary benefits to workers and their families in times of temporary or permanent disability. However, the notable increase in the actuarial imbalance of social security institutions may prevent them from fulfilling their obligations due to lack of resources. Considering that the Own Social Security Regimes (OSSR) invest their capital in investment funds to increase their financial assets, the search for tools that enable the analysis and selection of funds that exhibit good results presents itself as a relevant research opportunity. Therefore, the use of Multi-Criteria Decision Analysis (MCDA) may be an interesting alternative to assist decision makers in choosing more stable assets. In this context, the objective of this study was to rank and select the investment funds that present the best performances within the OSSR investment portfolio of a municipality in the Northern Fluminense Region, through the application of MCDA methods. To this end, a brief bibliometric survey was conducted to identify the methods most commonly used in studies of the same nature, where the TOPSIS and VIKOR methods were selected to evaluate the alternatives, and the AHP method to weigh the evaluation criteria. Considering the complexity of the financial market, the focus of the study was solely on the selection and analysis of fixed income investment funds, where the evaluation criteria and subcriteria were constructed based on the intrinsic characteristics of this class of funds. The methodology applied was action research, in which the members of the institute's Investment Committee actively participated in this research by sharing their experiences during the decision-making process, in addition to assessing whether the results obtained were in accordance with the internal investment policy and national legislation. The results of the study demonstrated that the TOPSIS and VIKOR methods, applied together with the AHP, were able to rank the assets in accordance with the historical analysis undertaken by the pension institute's Investment Committee. Thus, it was possible to conclude that the use of these approaches has enormous potential to assist in the management of OSSR resources, offering an effective model to select better performing assets and reduce the effects of the financial-actuarial deficit in the short term134 p.Amaral, Mateus CarvalhoVianna, Marcilene de Fátima DianinSilva, Guido VazErthal Junior, MiltonBersot, Igor Farah2025-07-25T18:27:30Z2025-07-25T18:27:30Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfBERSOT, Igor Farah. Seleção de fundos de investimento através da aplicação do Apoio Multicritério à Decisão (AMD) para auxiliar a gestão financeira de um Instituto de Regime Próprio de Previdência Social (RPPS). 2025. Dissertação (Mestrado Profissional em Engenharia de Produção e Sistemas Computacionais) - Instituto de Ciência e Tecnologia, Universidade Federal Fluminense, Rio das Ostras, RJ, 2025.https://app.uff.br/riuff/handle/1/39517ark:/87559/001300001c9gdCC-BY-SAinfo:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF)instname:Universidade Federal Fluminense (UFF)instacron:UFF2025-07-25T18:27:31Zoai:app.uff.br:1/39517Repositório InstitucionalPUBhttps://app.uff.br/oai/requestriuff@id.uff.bropendoar:21202025-07-25T18:27:31Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF) - Universidade Federal Fluminense (UFF)false
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