Seleção de ativos e critérios de alocação de recursos para gestão passiva de carteiras referenciadas ao IBOVESPA utilizando data Envelopment Analysis DEA

• Ano de defesa: 2026
• Autor(a) principal: Nogueira, Helio Darwich
• Orientador(a): Gutierrez, Ruben Huamanchumo
• Banca de defesa: Pimentel, Ruderico Ferraz, Lameira, Valdir De Jesus
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Link de acesso: https://app.uff.br/riuff/handle/1/44693
• topic: Análise Envoltória de Dados; Mercado de capitais; Análise de investimentos; Gestão de carteiras; Mercado de capital; Análise Envoltória de Dados (DEA); Investimento; Data Envelopment Analysis; Capital markets; Investment analysis; Portfolio management

dologia Data Envelopment Analysis (DEA) para seleção de ativos no mercado de renda variável brasileiro proposto por Pigatto (2005) seguindo proposta de Powers e McMullen (2000). Buscando uma maior adequabilidade e aplicabilidade à realidade do mercado acionário brasileiro, foram definidos como objetivos específicos à construção de carteiras de investimento passivas referenciadas ao Índice Ibovespa e a identificação de eficientes critérios de alocação de recursos nos ativos selecionados. Foram utilizados como inputs os índices fundamentalistas Preço/Lucro e Preço/Valor Patrimonial da Ação, o índice técnico Índice de Força Relativa Acumulado de 9 Dias e o índice técnico modificado denominado Módulo de Beta Subtraído de Uma Unidade (|Beta – 1|). Como outputs, foram utilizadas as Rentabilidades Acumuladas de Um e Dois Anos Corrigidas por Proventos. Optou-se neste estudo pela utilização das ações que compunham cada uma das carteiras teóricas do Ibovespa nos quadrimestres imediatamente anteriores às simulações. A partir da aplicação da metodologia DEA, foram selecionados grupos de ativos considerados eficientes, sendo estes a base para três hipotéticas alocações de recursos, uma com distribuição igualitária e duas seguindo a proporcionalidade verificada nas carteiras teóricas do Ibovespa que originaram as amostras. Construídas com periodicidade quadrimestral, as carteiras tiveram seus resultados comparados com as evoluções do Índice Ibovespa e da Taxa Selic acumulada nos quatro meses em questão. Os resultados mostraram ser a metodologia DEA BCC orientada a inputs eficiente para seleção de ativos no mercado de renda variável brasileiro e o critério de alocação de recursos com distribuição proporcional à carteira teórica do Ibovespa como mais adequado para a construção de carteiras de ações no referido mercado.