Hedge utilizando a duration: estudo de caso de uma carteira de títulos públicos em movimentos não paralelos na estrutura a termo de taxa de juros

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2013
Autor(a) principal: Jesus, Roberto Batista de
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal Fluminense
Niterói
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Hedge
Estrutura a Termo de Taxa de Juros
Duration
Volatilidade
Administração financeira
Taxa de juros
Mercado financeiro
Term structure of Interest rate
Volatility
Link de acesso: https://app.uff.br/riuff/handle/1/4605
Resumo: Esta pesquisa tem como objetivo analisar a efetividade da duration como hedge de uma carteira de títulos públicos que pagam cupons periódicos (NTN-F), no segundo semestre de 2011, e segundo trimestre de 2013, períodos marcados por elevada volatilidade e movimentos não paralelos na estrutura a termo de taxa de juros. A metodologia proposta consiste na realização do hedge utilizando contratos futuros de taxas de juros na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F). O resultado da carteira é comparado ao resultado da operação de hedge. Constata-se a inadequação da duration para hedge, nesse novo cenário. Ao longo do trabalho, apresenta-se a mudança qualitativa na composição da dívida pública brasileira, bem como a evolução da teoria sobre hedge de portfólio de renda fixa
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