Custo da dívida frente ao relato integrado e ao gerenciamento de resultados contábeis: evidências no Brasil

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Silva, Mariana Câmara Gomes e
• Orientador(a): Tavares, Adilson de Lima
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal do Rio Grande do Norte
• Programa de Pós-Graduação: PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS
• País: Brasil
• Palavras-chave em Português: Custo da dívida; Relato integrado; Gerenciamento de resultados
• Área do conhecimento CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
• Link de acesso: https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/49533

Fundamentado na teoria da sinalização, este estudo objetiva analisar a influência da divulgação voluntária do relatório integrado na relação entre o custo da dívida e gerenciamento de resultados contábeis no mercado acionário brasileiro. Para isso, a amostra é composta por empresas não financeiras listadas B3, considerando o período de 2016 a 2019. O custo da dívida foi estimado pela razão entre as despesas financeiras e os passivos onerosos, para tanto as despesas financeiras foram obtidas de forma desagregada diretamente nas notas explicativas. Os dados referentes à divulgação voluntária de relatório integrado (RI) foram obtidos nos formulários de referência, relatórios anuais e relatórios integrados, disponíveis nos sites da Comissão de Valores Imobiliários (CVM), da B3 e das empresas, seguindo as diretrizes estabelecidas pelo International Integrated Reporting Council (IIRC). As informações para estimação dos accruals discricionários, proxy do gerenciamento de resultados, foram obtidas por meio da base de dados Economática. Com base nos resultados, verificou-se que o custo da dívida é sensível às práticas discricionárias, em virtude do aumento da assimetria informacional. Por sua vez, ao divulgar de informações voluntárias com estrutura similar ao RI, os credores identificam de forma positiva a sinalização, reduzindo as taxas de juros. No entanto, considerando o RI conforme as diretrizes do IIRC, a relação não apresentou significância estatística, sugerindo que de forma isolada o RI não influi diretamente na definição do custo da dívida. Por fim, por meio da interação do RI com o accruals, os achados apontaram que empresas brasileiras que divulgam RI conforme as diretrizes, tendem a apresentar menor custo da dívida, ao passo que o comportamento discricionário é minimizado, sugerindo que o RI influi sobre a definição das taxas de juros de forma indireta.