Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil
| Ano de defesa: | 2004 |
|---|---|
| Autor(a) principal: | |
| Orientador(a): | |
| Banca de defesa: | |
| Tipo de documento: | Tese |
| Tipo de acesso: | Acesso aberto |
| Idioma: | por |
| Instituição de defesa: |
Florianópolis, SC
|
| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
|
| Departamento: |
Não Informado pela instituição
|
| País: |
Não Informado pela instituição
|
| Link de acesso: | http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/88092 |
Resumo: | Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. |
| id |
UFSC_945c17e3ad0dc0ff19d27483000ee09c |
|---|---|
| oai_identifier_str |
oai:repositorio.ufsc.br:123456789/88092 |
| network_acronym_str |
UFSC |
| network_name_str |
Repositório Institucional da UFSC |
| repository_id_str |
|
| spelling |
Universidade Federal de Santa CatarinaBaima, Francisco de ResendeCosta Junior, Newton Carneiro Affonso da2012-10-22T05:31:21Z2012-10-22T05:31:21Z20042004202991http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/88092Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.Os fundos de pensão desempenham um importante papel na economia, por acumularem elevados montantes de poupança a longo prazo, aplicados no mercado financeiro. Esses investimentos necessitam apresentar níveis de retorno compatíveis com o crescimento dos passivos atuariais, para manter a solvência dos fundos de pensão. Este trabalho identifica a estratégia de investimentos dos fundos de pensão e avalia seus resultados. Verificou-se, através de regressão múltipla entre a participação da classe de ativo no mês, a participação no mês anterior e o retorno de mercado da classe de ativo no mês anterior, que os fundos de pensão no Brasil, no período amostral, adotaram a alocação estratégica de ativos, do tipo "comprar-e-manter" (buy-and-hold), uma técnica de administração passiva que produziu bons resultados, segundo as medidas alfa de Jensen, índices de Treynor e Sharpe, retorno ajustado ao risco, de Modigliani, e retorno ajustado à correlação, de Muralidhar. Para a utilização das medidas de avaliação, foi construída uma carteira benchmark, ponderada pela participação dos tipos de ativo no total dos investimentos de todos os fundos de pensão, e aplicado o retorno benchmark de cada tipo de ativo. Foram aplicadas regressões lineares múltiplas para verificar os impactos das despesas de investimentos e o porte da carteira sobre o desempenho dos investimentos, concluindo-se que as despesas e o porte da carteira apresentam relação inversa com o desempenho, ou seja quanto menores as despesas e o porte da carteira, melhor o desempenho. Essas conclusões são compatíveis com a superioridade da administração passiva, e atuam em favor da hipótese de mercado eficiente, embora não sejam conclusivas a respeito dessa hipótese, pois não se pretendeu testá-la. Foi utilizada uma amostra de 28 fundos de pensão do Brasil, cujos ativos, no valor de R$ 108,8 bilhões, representavam, em seu conjunto, 65,9% do total dos ativos dos fundos de pensão do Brasil, em 31.12.2002. Espera-se que esta pesquisa contribua para um melhor entendimento do impacto das estratégias de investimentos sobre o desempenho dos investimentos, e auxilie os fundos de pensão a traçar políticas e estratégias de investimentos que produzam os melhores resultados.198 f.| tabs.porFlorianópolis, SCEngenharia de produçãoFundos de pensãoBrasilInvestimentos -AnaliseDesempenhoEstratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasilinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINAL202991.pdfapplication/pdf599664https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/1/202991.pdfadb756b0478e378c614c4a82b964b7d1MD51TEXT202991.pdf.txt202991.pdf.txtExtracted Texttext/plain319539https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/2/202991.pdf.txt3cddd8d90ff28c9955d9c82490decc0dMD52THUMBNAIL202991.pdf.jpg202991.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg707https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/3/202991.pdf.jpg673eb773a1c9a281ec2c260b6a341261MD53123456789/880922013-05-04 18:27:32.14oai:repositorio.ufsc.br:123456789/88092Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestsandra.sobrera@ufsc.bropendoar:23732013-05-04T21:27:32Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false |
| dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| title |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| spellingShingle |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil Baima, Francisco de Resende Engenharia de produção Fundos de pensão Brasil Investimentos - Analise Desempenho |
| title_short |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| title_full |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| title_fullStr |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| title_full_unstemmed |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| title_sort |
Estratégias e desempenho de investimentos dos fundos de pensão no Brasil |
| author |
Baima, Francisco de Resende |
| author_facet |
Baima, Francisco de Resende |
| author_role |
author |
| dc.contributor.pt_BR.fl_str_mv |
Universidade Federal de Santa Catarina |
| dc.contributor.author.fl_str_mv |
Baima, Francisco de Resende |
| dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Costa Junior, Newton Carneiro Affonso da |
| contributor_str_mv |
Costa Junior, Newton Carneiro Affonso da |
| dc.subject.classification.pt_BR.fl_str_mv |
Engenharia de produção Fundos de pensão Brasil Investimentos - Analise Desempenho |
| topic |
Engenharia de produção Fundos de pensão Brasil Investimentos - Analise Desempenho |
| description |
Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. |
| publishDate |
2004 |
| dc.date.submitted.pt_BR.fl_str_mv |
2004 |
| dc.date.issued.fl_str_mv |
2004 |
| dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2012-10-22T05:31:21Z |
| dc.date.available.fl_str_mv |
2012-10-22T05:31:21Z |
| dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
| dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/doctoralThesis |
| format |
doctoralThesis |
| status_str |
publishedVersion |
| dc.identifier.uri.fl_str_mv |
http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/88092 |
| dc.identifier.other.pt_BR.fl_str_mv |
202991 |
| identifier_str_mv |
202991 |
| url |
http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/88092 |
| dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
| language |
por |
| dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
| eu_rights_str_mv |
openAccess |
| dc.format.none.fl_str_mv |
198 f.| tabs. |
| dc.publisher.none.fl_str_mv |
Florianópolis, SC |
| publisher.none.fl_str_mv |
Florianópolis, SC |
| dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional da UFSC instname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC) instacron:UFSC |
| instname_str |
Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC) |
| instacron_str |
UFSC |
| institution |
UFSC |
| reponame_str |
Repositório Institucional da UFSC |
| collection |
Repositório Institucional da UFSC |
| bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/1/202991.pdf https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/2/202991.pdf.txt https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/88092/3/202991.pdf.jpg |
| bitstream.checksum.fl_str_mv |
adb756b0478e378c614c4a82b964b7d1 3cddd8d90ff28c9955d9c82490decc0d 673eb773a1c9a281ec2c260b6a341261 |
| bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
| repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC) |
| repository.mail.fl_str_mv |
sandra.sobrera@ufsc.br |
| _version_ |
1851759095378345984 |