Desequilíbrios globais e crises financeiras: história, teorias e evidências

• Ano de defesa: 2018
• Autor(a) principal: Baptista, Livia Nalesso
• Orientador(a): Damasceno, Aderbal Oliveira
• Banca de defesa: Munhoz, Vanessa da Costa Val , Veríssimo , Michele Polline , Corrêa, André Luiz , Oliveira , Giuliano Contento de
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal de Uberlândia
• Programa de Pós-Graduação: Programa de Pós-graduação em Economia
• País: Brasil
• Palavras-chave em Português: Desequilíbrios Globais; Transações Correntes; Desequilíbrios Globais de Liquidez; Crises Financeiras; Economia; Geografia econômica; Liquidez (Economia); Global Imbalances; Current Account; Global Liquidity Imbalances; Financial Crises
• Área do conhecimento CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
• Link de acesso: https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/24476; http://dx.doi.org/10.14393/ufu.te.2019.906

O objetivo da tese é analisar a relação entre desequilíbrios globais e crises financeiras, sob uma perspectiva histórica, teórica e empírica. O trabalho contribui para a literatura realizando uma ampla análise dos desequilíbrios globais e das crises financeiras nesses aspectos, incluindo um índice de desequilíbrios globais de liquidez, até então inédito para se tratar dessa relação. Estima-se um modelo de Early Warning System (EWS), baseado em um modelo logit multinomial, para se testar a relação entre desequilíbrios globais e crises financeiras para uma amostra de 156 países desenvolvidos e em desenvolvimento para o período de 1970 – 2011. Os resultados indicam que, de fato, os desequilíbrios globais estão relacionados à ocorrência de crises financeiras : i) no que se refere à relação entre desequilíbrios globais e crises cambiais, os resultados obtidos em todas as amostras, exceto a amostra de países emergentes e em desenvolvimento, indicam que um aumento nos saldos em transações correntes reduzem a probabilidade de crise cambial; para a amostra geral, amostra de países emergentes e em desenvolvimento e amostra de países emergentes, foram encontradas evidências de que um aumento nos desequilíbrios globais de liquidez aumentam a probabilidade de crises cambiais; ii) tratando-se da relação entre desequilíbrios globais e crises bancárias, os resultados obtidos indicam, para a amostra geral, que aumentos nos saldos em transações correntes diminuem a probabilidade de ocorrência de crises bancárias, e para a amostra de países avançados há evidências de que um aumento dos saldos em transações correntes aumenta a probabilidade de crises bancárias; para todas as amostras, exceto a amostra de países emergentes, foram encontradas evidências de que um aumento nos desequilíbrios globais de liquidez aumenta a probabilidade de crises bancárias; e iii) em se tratando da relação entre desequilíbrios globais e crises da dívida soberana, há, para a amostra geral e para a amostra de países emergentes e em desenvolvimento, evidências de que aumentos nos saldos em transações correntes diminuem a probabilidade de crises da dívida soberana; para a amostra geral, amostra de países emergentes e em desenvolvimento e a subamostra de países desenvolvidos e emergentes, foram encontradas evidências de que aumentos nos desequilíbrios globais de liquidez aumentam a probabilidade de ocorrência de crises da dívida soberana. A partir da análise conjunta dos resultados empíricos e da análise histórica e teórica, conclui-se que os desequilíbrios globais estão relacionados às crises financeiras, e são importantes para a sua determinação.