Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2020
Autor(a) principal: Patrão, Mauro Moraes Alves
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Tese
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Carry-Trade
utilidade esperada
DSGE
expectativas racionais
política cambial
Link de acesso: https://repositorio.unb.br/handle/10482/38443
Resumo: Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Administração, Contabilidade, Economia e Gestão de Políticas Públicas, Departamento de Economia, Brasília, 2020.
id UNB_a7d13a39b87f6e89528c8eae94e1f341
oai_identifier_str oai:repositorio.unb.br:10482/38443
network_acronym_str UNB
network_name_str Repositório Institucional da UnB
repository_id_str
spelling Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogêneaCarry-Tradeutilidade esperadaDSGEexpectativas racionaispolítica cambialTese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Administração, Contabilidade, Economia e Gestão de Políticas Públicas, Departamento de Economia, Brasília, 2020.Nesta tese de doutorado, apresentamos um modelo de economia pequena e aberta onde o resto do mundo é modelado como uma economia fechada descrita por uma curva de Phillips combinada com a lei de Okun, por uma curva IS e por uma regra de Taylor. A economia pequena e aberta é por sua vez descrita por essas mesmas equações, modificadas pelo câmbio, mais uma equação do Balanço de Pagamentos. A grande novidade é abrir a caixa preta do carry-trade através do uso da teoria da utilidade esperada mais uma hipótese sobre a heterogeneidade da aversão ao risco dos investidores. Adotando-se expectativas racionais, mostramos numericamente que o equilíbrio desse modelo é um ponto de sela, de modo que a política monetária por si só não estabiliza economia. Apresentamos também como controlar a economia utilizando também a política cambial e caracterizamos, através de uma desigualdade, a sustentabilidade fiscal desse controle. Na economia estabilizada, tanto a volatilidade cambial, quanto o prêmio de risco do carry-trade são endógenos. Outro resultado interessante do modelo é que o câmbio real de longo prazo depende dos parâmentros da regra de Taylor, ou seja, depende da polítca monetária. Finalmente mostramos numericamente que a variância do hiato do produto é uma função crescente e convexa do logaritmo do câmbio real de longo prazo.In this doctoral thesis, we present a small and open economy model where the rest of the world is modeled as a closed economy described by a Phillips curve combined with Okun's law, an IS curve and a Taylor rule. The small and open economy is in turn described by these same equations, modified by the exchange rate, plus a Balance of Payments equation. The big news is to open the carry-trade black box by using the expected utility theory plus a hypothesis about the heterogeneity of the risk aversion of investors. Adopting rational expectations, we numerically show that the equilibrium of this model is a saddle point, so that monetary policy alone does not stabilize the economy. We also present how to control the economy using the exchange rate policy and characterize, through an inequality, the fiscal sustainability of this control. In the stabilized economy, both exchange rate volatility and carry-trade risk premium are endogenous. Another interesting result of the model is that the long-term real exchange rate depends on the Taylor rule parameters, that is, it depends on the monetary policy. Finally we numerically show that the output gap variance is a growing and convex function of the logarithm of the long-term real exchange rate.Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas (FACE)Departamento de Economia (FACE ECO)Programa de Pós-Graduação em EconomiaBarbosa, NelsonPatrão, Mauro Moraes Alves2020-06-30T00:56:13Z2020-06-30T00:56:13Z2020-06-302020-02-07info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisapplication/pdfPATRÃO, Mauro Moraes Alves. Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea. 2020. 147 f., il. Tese (Doutorado em Economia)—Universidade de Brasília, Brasília, 2020.https://repositorio.unb.br/handle/10482/38443A concessão da licença deste item refere-se ao termo de autorização impresso assinado pelo autor com as seguintes condições: Na qualidade de titular dos direitos de autor da publicação, autorizo a Universidade de Brasília e o IBICT a disponibilizar por meio dos sites www.bce.unb.br, www.ibict.br, http://hercules.vtls.com/cgi-bin/ndltd/chameleon?lng=pt&skin=ndltd sem ressarcimento dos direitos autorais, de acordo com a Lei nº 9610/98, o texto integral da obra disponibilizada, conforme permissões assinaladas, para fins de leitura, impressão e/ou download, a título de divulgação da produção científica brasileira, a partir desta data.info:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Repositório Institucional da UnBinstname:Universidade de Brasília (UnB)instacron:UNB2025-02-03T10:53:31Zoai:repositorio.unb.br:10482/38443Repositório InstitucionalPUBhttps://repositorio.unb.br/oai/requestrepositorio@unb.bropendoar:2025-02-03T10:53:31Repositório Institucional da UnB - Universidade de Brasília (UnB)false
dc.title.none.fl_str_mv Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
title Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
spellingShingle Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
Patrão, Mauro Moraes Alves
Carry-Trade
utilidade esperada
DSGE
expectativas racionais
política cambial
title_short Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
title_full Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
title_fullStr Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
title_full_unstemmed Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
title_sort Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea
author Patrão, Mauro Moraes Alves
author_facet Patrão, Mauro Moraes Alves
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Barbosa, Nelson
dc.contributor.author.fl_str_mv Patrão, Mauro Moraes Alves
dc.subject.por.fl_str_mv Carry-Trade
utilidade esperada
DSGE
expectativas racionais
política cambial
topic Carry-Trade
utilidade esperada
DSGE
expectativas racionais
política cambial
description Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Administração, Contabilidade, Economia e Gestão de Políticas Públicas, Departamento de Economia, Brasília, 2020.
publishDate 2020
dc.date.none.fl_str_mv 2020-06-30T00:56:13Z
2020-06-30T00:56:13Z
2020-06-30
2020-02-07
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
format doctoralThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv PATRÃO, Mauro Moraes Alves. Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea. 2020. 147 f., il. Tese (Doutorado em Economia)—Universidade de Brasília, Brasília, 2020.
https://repositorio.unb.br/handle/10482/38443
identifier_str_mv PATRÃO, Mauro Moraes Alves. Volatilidade cambial endógena: economia pequena e aberta com aversão ao risco heterogênea. 2020. 147 f., il. Tese (Doutorado em Economia)—Universidade de Brasília, Brasília, 2020.
url https://repositorio.unb.br/handle/10482/38443
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UnB
instname:Universidade de Brasília (UnB)
instacron:UNB
instname_str Universidade de Brasília (UnB)
instacron_str UNB
institution UNB
reponame_str Repositório Institucional da UnB
collection Repositório Institucional da UnB
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UnB - Universidade de Brasília (UnB)
repository.mail.fl_str_mv repositorio@unb.br
_version_ 1839083850496475136

Registros relacionados