Mensuração da exposição no momento do default (EAD) para derivativos de balcão através da simulação de Monte Carlo

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2012
Autor(a) principal: Vogliotti, Rodrigo lattes
Orientador(a): Kimura, Herbert lattes
Banca de defesa: Basso, Leonardo Fernando Cruz lattes, Kayo, Eduardo Kazuo lattes
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Presbiteriana Mackenzie
Programa de Pós-Graduação: Administração de Empresas
Departamento: Administração
País: BR
Palavras-chave em Português:
risco de crédito
risco de crédito de contraparte
Basileia
exposição no momento do default
Palavras-chave em Inglês:
credit risk
counterparty credit risk
Basel
exposure at default
Área do conhecimento CNPq:
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS
Link de acesso: http://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23456
Resumo: The difficulty in developing a statistical model that includes random variables and the need for intensive data processing capacity are the main challenges for the measurement of counterparty credit risk. The need to know the exposure value at the time of default (EAD) on a derivative instrument is a decisive factor for pricing, portfolio management and capital allocation. Recent events such as the creation of innovative products, coming from the new Basel Accord (Basel II) and the credit crisis of 2007/08 reinforce the importance of knowing what the actual credit risk exposure in a particular transaction. The aim of this study was to develop models for measuring credit risk of the counterparty from the estimation of counterparty exposure to bonds, equities and forward contract through the use of Monte Carlo simulation. The results of the sensitivity analysis indicate that certain parameters such as the interest rate, the mean and standard deviation show strong linear correlation with exposure (EAD) and this issue can be an important driver for the decision-making process. In the model of forward contract was found that correlated random variables can potentiate the exposure value.
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