Modelo de tomada de decisão para investimentos em empresas que declaram adotar práticas E.S.G.

• Ano de defesa: 2025
• Autor(a) principal: Arruda, Corinto Lucca
• Orientador(a): Parisi, Claudio
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: E.S.G. (environmental, social, governance); modelo de tomada de decisão; investimentos sustentáveis; econômico
• Link de acesso: https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/41455

O presente trabalho tem como objetivo principal propor um modelo de tomada de decisão para investimentos em empresas que declaram adotar práticas E.S.G.. Para alcançar esse objetivo, a pesquisa foi estruturada em três artigos inter-relacionados. O primeiro artigo realiza uma revisão sistemática da literatura para analisar os modelos de rating ESG, com o objetivo de identificar os fatores que influenciam as metodologias de classificação. O estudo identificou três elementos que influenciam e/ou impactam os ratings ESG: (i) os 12 princípios, segregados em duas categorias: Processo e Conteúdo, da GISR, (ii) as divergências, classificadas em Escopo, Medição, Peso, Perspectiva futura, Controvérsia e Vieses e por fim (iii) o elemento dos riscos inerentes na definição e divulgação de rating ESG. O segundo artigo propõe um modelo de tomada de decisão para investimentos em empresas que adotam práticas ESG, integrando a dimensão econômica ao conceito tradicional de ESG, originando o modelo ESG+E. O modelo considera a governança corporativa como meio para alcançar resultados ambientais, sociais e econômicos, promovendo uma análise integrada e ampliada dos fatores sustentáveis. A principal contribuição deste artigo é a proposição de um score ESG+E, que oferece uma ferramenta prática para avaliação de investimentos. O terceiro artigo busca validar o modelo ESG+E proposto, realizando entrevistas individuais e grupos focais com especialistas em sustentabilidade e governança corporativa. Os resultados apontam para a relevância da maturidade da governança corporativa e da materialidade na análise ESG+E. A validação prática confirmou a flexibilidade do modelo e a importância de integrar o pilar econômico para decisões de investimento sustentáveis. O trabalho contribui significativamente para a literatura acadêmica e para a prática empresarial ao propor um modelo inovador e validado para a tomada de decisões de investimentos sustentáveis. O modelo ESG+E, fundamentado na integração dos pilares ambiental, social, governança e econômico, fornece uma ferramenta robusta, prática e adaptável para apoiar investidores e gestores na escolha de empresas comprometidas com práticas sustentáveis.