Crowdfunding imobiliário no Brasil: as operações estruturadas, seus riscos e mecanismos de mitigação.

• Ano de defesa: 2025
• Autor(a) principal: Diniz, Leonardo Freitas
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Análise de risco; Crowdfunding; Financiamento imobiliário; Mercado imobiliário; Real estate financing; Real estate market; Risk analysis
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3153/tde-19112025-114039/

Este estudo analisa o crowdfunding imobiliário como uma modalidade inovadora de financiamento no Brasil, com foco em sua aplicação ao longo de todo o ciclo de um empreendimento imobiliário. O objetivo principal é identificar e compreender os mecanismos de mitigação de riscos utilizados nas operações estruturadas, avaliando como esses instrumentos contribuem para a segurança e eficiência do modelo. A pesquisa adota uma abordagem exploratória, baseada em revisão bibliográfica, análise documental e estudo de casos concretos. O trabalho contextualiza a evolução histórica do crowdfunding, com destaque para a regulamentação brasileira, que passou da Instrução CVM nº 588/2017 para a CVM nº 88/2022, permitindo maior flexibilidade e ampliando os limites de captação para empresas de pequeno porte. Além disso, são discutidos os desafios enfrentados pelas plataformas e os mecanismos implementados, como o patrimônio de afetação, garantias fiduciárias e o uso de contas vinculadas, que contribuem para a mitigação de riscos financeiros e operacionais. O estudo se aprofunda com a análise de um estudo de caso que avalia os resultados financeiros de campanhas de crowdfunding imobiliário, mesmo em cenários adversos, como atrasos e aumentos de custos relacionados aos riscos identificados ao longo dos levantamentos. Conclui-se que o crowdfunding imobiliário, embora ainda desempenhe um papel secundário em relação aos mecanismos tradicionais de financiamento, oferece uma alternativa viável, inclusiva e dinâmica para o setor. A modalidade apresenta potencial transformador ao combinar inovação tecnológica, regulamentação robusta e práticas eficazes de mitigação de riscos, contudo, avanços na governança e maior integração de ferramentas tecnológicas são necessários para consolidar o modelo como uma solução estratégica no mercado imobiliário brasileiro.