Estudo dos fatores determinantes da estrutura de capital em empresas de capital aberto no Brasil

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2004
Autor(a) principal: Rosifini Junior, Vander
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Alavancagem
Asset specificity
Capital structure
Determining factors
Especificidade dos ativos
Estrutura de capital
Fatores determinantes
Leverage
Lucratividade
Profitability
Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11082025-144823/
Resumo: Desde as proposições de Modigliani e Miller (1958) sobre a irrelevância da influência da estrutura de capital sobre o valor da empresa, os estudos sobre a estrutura de capital têm evoluído muito, em vários sentidos. Os fatores que levam as empresas a escolher, ou adotar, determinada estrutura, e os impactos dessa estratégia nos resultados financeiros, têm sido o ponto central dos trabalhos pesquisados. Evidências teóricas e empíricas têm demonstrado que existem fatores externos e características financeiras internas das empresas que podem afetar as estratégias de financiamento, determinando a estrutura de capital das empresas. Nesse sentido, o objetivo desse trabalho foi o de estudar o efeito desses diferentes fatores, internos e externos, sobre a determinação da estrutura de capital de empresas de capital aberto no Brasil. Quanto aos fatores externos, o trabalho mostrou que há uma tendência de que o país de origem das empresas possa determinar a alavancagem das empresas. Quanto às características financeiras internas das empresas, seis foram estudadas: tamanho, risco, tangibilidade dos ativos, oportunidades de crescimento, especificidade dos ativos e lucratividade. Dessas apenas a lucratividade e a tangibilidade dos ativos apresentaram relações estatísticas significativas em relação à alavancagem, dando indícios que podem ser determinantes para a estrutura de capital.
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