Modelos de precificação de opções para decisões de investimenos em ativos reais - opções reais.

• Ano de defesa: 2000
• Autor(a) principal: Pereira Neto, Pericles da Silva
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Assets; Ativos; Investimentos; Investments; Opções reais; Projects (Evaluation); Projetos (Avaliação); Real options
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3136/tde-20022025-135210/

Entre os mais significativos desenvolvimentos de aplicações do C.C.A. - Contigent Claims Analysis - está em sua aplicação na área de análise de decisões de investimento de capital e estratégia corporativa, as chamadas opções reais. Este trabalho tem por objetivo demonstrar que os modelos de precificação para opções reais traduzem numa alternativa viável para resolver o problema apresentado pelos métodos convencionais na avaliação de projetos em quantificar a flexibilidade do projeto (1), as decisões estratégicas e riscos envolvidos. Abordaremos o assunto através de uma revisão da literatura vigente, pela qual mostraremos o estado de arte do mesmo. Inicialmente, uma introdução, com uma abordagem histórica, no qual mostraremos a evolução da teoria acadêmica no contexto das inovações financeiras. Depois colocaremos o problema no qual defrontam aqueles que tomam decisão com os métodos adotados, a partir do DCF - Discounted Cash Flow (Fluxo de Caixa Descontado). Daí, partiremos para uma revisão conceitual da teoria das opções financeiras, seus modelos de avaliação como: o modelo de Black-Scholes, o modelo binomial, a abordagem de Merton e os modelos numéricos. Numa segunda parte, trataremos das opções reais: traçaremos os possíveis modelos de precificação de opções reais, através da abordagem que damos às opções financeiras, como alternativa ou complemento à teoria da decisão e a inclusão de exemplos. Finalmente, as conclusões apontando as vantagens desta abordagem. (1) -\"flexibilidade de um projeto não é um termo precisamente definido ... mas nos parece que seja nada mais que a descrição das opções disponíveis à administração como parte do projeto\" (Merton & Mason pág.32)[39]