The TED spread as a risk factor in the cross section of stock returns

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2012
Autor(a) principal: Westrupp, Victor
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: eng
Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Credit
Crédito
Econometria
Econometrics
Finanças
Finance
Link de acesso: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18102012-182219/
Resumo: We provide empirical evidence of the TED spread as a risk factor in the cross-section of stock returns. Portfolios with high sensitivities to the TED spread have high average risk-adjusted returns. The pricing of TED spread risk is especially strong among small caps. TED spread is a usual measure of funding difficulties in interbank markets and our results are consistent with the Margin-CAPM model of Garleanu and Pedersen (2011).
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