Volatilidade nos mercados de capitais: uma comparação entre países do BRICS e G7 no contexto da pandemia da covid-19

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2025
Autor(a) principal: Aguiar, Gabriel de Almeida
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Covid-19
Crise
Crisis
Incerteza
Risco
Risk
Uncertainty
Volatilidade
Volatility
Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96132/tde-14072025-095307/
Resumo: Com o propósito de contribuir com a literatura existente sobre os impactos da recente crise da pandemia da covid-19, o presente estudo tem como objetivo comparar a provável diferença entre os impactos da incerteza gerada pela pandemia da covid-19 na volatilidade dos preços das ações nos mercados financeiros de dois grupos de países: um grupo classificado como emergente (BRICS) e outro como desenvolvido (G7). Foi utilizado um índice de incerteza de mercado ligado a doenças infecciosas (EMVID) para explicar a volatilidade dos mercados dos dois blocos econômicos. O modelo estimado indica que ambos os grupos apresentaram elevações na incerteza associada à pandemia, sendo que os países do BRICS registraram, em média, uma volatilidade mais alta em comparação ao G7, embora essa diferença não tenha se mostrado estatisticamente significativa. Ao se controlar os efeitos individuais por mercado, observa-se uma predominância de países emergentes entre aqueles com os maiores efeitos individuais; entretanto, a China apresentou os menores níveis de volatilidade entre todos os países analisados. Dessa forma, a pandemia parece ter elevado os níveis de incerteza nos mercados financeiros de maneira geral, mas o agrupamento em blocos como emergentes e desenvolvidos parece não demonstrar a mesma capacidade explicativa que a análise individualizada por país.
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spelling Volatilidade nos mercados de capitais: uma comparação entre países do BRICS e G7 no contexto da pandemia da covid-19Volatility in capital markets: a comparison between BRICS and G7 countries in the context of the covid-19 pandemicCovid-19Covid-19CriseCrisisIncertezaRiscoRiskUncertaintyVolatilidadeVolatilityCom o propósito de contribuir com a literatura existente sobre os impactos da recente crise da pandemia da covid-19, o presente estudo tem como objetivo comparar a provável diferença entre os impactos da incerteza gerada pela pandemia da covid-19 na volatilidade dos preços das ações nos mercados financeiros de dois grupos de países: um grupo classificado como emergente (BRICS) e outro como desenvolvido (G7). Foi utilizado um índice de incerteza de mercado ligado a doenças infecciosas (EMVID) para explicar a volatilidade dos mercados dos dois blocos econômicos. O modelo estimado indica que ambos os grupos apresentaram elevações na incerteza associada à pandemia, sendo que os países do BRICS registraram, em média, uma volatilidade mais alta em comparação ao G7, embora essa diferença não tenha se mostrado estatisticamente significativa. Ao se controlar os efeitos individuais por mercado, observa-se uma predominância de países emergentes entre aqueles com os maiores efeitos individuais; entretanto, a China apresentou os menores níveis de volatilidade entre todos os países analisados. Dessa forma, a pandemia parece ter elevado os níveis de incerteza nos mercados financeiros de maneira geral, mas o agrupamento em blocos como emergentes e desenvolvidos parece não demonstrar a mesma capacidade explicativa que a análise individualizada por país.With the aim of contributing to the existing literature on the impacts of the recent covid-19 pandemic crisis, this study seeks to compare the potential differences in the effects of the uncertainty caused by the covid-19 pandemic on stock price volatility in the financial markets of two groups of countries: one classified as emerging (BRICS) and the other as developed (G7). A market uncertainty index related to infectious diseases (EMVID) was used to explain the volatility in the markets of both economic groups. The estimated model indicates that both groups experienced increases in uncertainty associated with the pandemic. On average, BRICS countries showed higher volatility compared to the G7, although this difference was not statistically significant. When controlling for individual market effects, emerging countries were predominant among those with the highest fixed effects; however, China exhibited the lowest volatility levels among all countries analyzed. Thus, the pandemic appears to have generally increased uncertainty levels in financial markets but grouping countries into blocs such as emerging and developed does not seem to offer the same explanatory power as a country-specific analysis.Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USPJúnior, Tabajara PimentaAguiar, Gabriel de Almeida2025-07-01info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttps://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96132/tde-14072025-095307/reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USPinstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPLiberar o conteúdo para acesso público.info:eu-repo/semantics/openAccesspor2025-08-21T18:32:02Zoai:teses.usp.br:tde-14072025-095307Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttp://www.teses.usp.br/PUBhttp://www.teses.usp.br/cgi-bin/mtd2br.plvirginia@if.usp.br|| atendimento@aguia.usp.br||virginia@if.usp.bropendoar:27212025-08-21T18:32:02Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP - Universidade de São Paulo (USP)false
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