Determinantes do desempenho dos fundos de investimento em ações: análise das características dos fundos, gestores e estruturas organizacionais

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2019
Autor(a) principal: MORAIS, Rafael Silva de
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
Centro Universitário Álvares Penteado
Brasil
FECAP
PPG1
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Fundos de investimentos
Investimento
Capital humano – Investimentos de capital
Administração de riscos
Mutual funds
Investiments
Human capital - Capital investments
Risk management
ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1096
Resumo: Este estudo fornece um exame do efeito das características dos fundos e gestores sobre o desempenho ajustado ao risco (medido pelo Alfa de Jensen) analisando um conjunto de atributos durante três anos (de 2016 até 2018), em mais de 300 fundos de ações brasileiros e 78 equipes de gestão, com o objetivo de vincular o desempenho ajustado ao risco do fundo à equipe de gestão e às características do fundo. Este estudo demonstra que as relações entre o desempenho ajustado ao risco e as variáveis explicativas estudadas em pesquisas anteriores, principalmente nos EUA, também são mantidas no mercado brasileiro. Usando um modelo logit com dados em painel e controlando viés de sobrevivência, os achados mais significantes indicam que características dos fundos, como tamanho e exposição em ações são positivas para o desempenho, já fundos constituídos a mais tempo tendem a entregar resultados inferiores. Sobre as características dos times de gestão, uma maior proporção de profissionais com CFA e uma maior diversidade de experiência entre os membros são positivas para o desempenho.
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