Efeitos da liquidez na performance de fundos de crédito privado

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2024
Autor(a) principal: Lessa, Lucas Ribeiro
Orientador(a): Chague, Fernando Daniel
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Fundos de investimento
Prazo de resgate
Crédito privado
Palavras-chave em Inglês:
Mutual funds
Redemption period
Bonds
Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/35617
Resumo: Este trabalho busca avaliar a relação entre a liquidez e performance em fundos de investimento de crédito privado, utilizando dados de janeiro de 2019 até dezembro de 2023. Os parâmetros utilizados para observar a performance são o retorno nominal e o excesso de retorno sobre a taxa do certificado depósito interbancário (CDI), o parâmetro de liquidez será o prazo de resgate de cada fundo, isto é, a quantidade de dias corridos necessárias para que o investidor possa receber o valor investido em um determinado fundo. Os resultados indicam efeito positivo do prazo de resgate sobre a performance dos fundos de investimento quando a estimação avalia todos os fundos da amostra. Quando os fundos foram agrupados por faixas de prazo de resgate, foi observada uma mudança no coeficiente de estimação que avalia a aderência dos fundos ao de índice de mercado, representado pelo IDA-DI, indicando que o retorno maior de fundos com menor liquidez pode ser explicado por uma maior exposição ao risco de mercado e não é observado no modelo estimado efeito do prazo de resgate sobre a performance do fundo.
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Quando os fundos foram agrupados por faixas de prazo de resgate, foi observada uma mudança no coeficiente de estimação que avalia a aderência dos fundos ao de índice de mercado, representado pelo IDA-DI, indicando que o retorno maior de fundos com menor liquidez pode ser explicado por uma maior exposição ao risco de mercado e não é observado no modelo estimado efeito do prazo de resgate sobre a performance do fundo.This study aims to evaluate the relationship between liquidity and performance in bond mutual funds, using data from January 2019 to December 2023. The parameters used to assess performance are nominal return and excess return over the interbank market rate (CDI). The liquidity parameter is the redemption period of each fund, i.e., the number of calendar days required for an investor to receive the invested amount in a given fund. The results indicate a positive effect of the redemption period on the performance of investment funds when the estimation considers all funds in the sample. When the funds were grouped by redemption period ranges, a change was observed in the estimation coefficient that assesses the funds adherence to the market index, represented by the IDA-DI. This suggests that the higher return of funds with lower liquidity can be explained by greater exposure to market risk. The model estimation does not show an effect of the redemption period on fund performance.porFundos de investimentoPrazo de resgateCrédito privadoMutual fundsRedemption periodBondsFinançasEconomiaFundos de investimento - AvaliaçãoLiquidez (Economia)DebênturesEfeitos da liquidez na performance de fundos de crédito privadoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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