ETFS de renda fixa ou tesouro direto? O que é melhor para o investidor pessoa física?

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2024
Autor(a) principal: Chaves, Leonardo Tadeu Sanches
Orientador(a): Araújo, Gustavo Silva
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Finanças
investidor Pessoa Física
ETF
Tesouro Direto
Títulos Públicos
Palavras-chave em Inglês:
Finance
Individual investor
Public bonds
Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/36500
Resumo: O presente artigo tem como objetivo avaliar o que é melhor para o investidor pessoa física: aplicar seus recursos em títulos públicos via Tesouro Direto ou em Exchange Traded Funds de renda fixa. A análise leva em consideração os diversos custos envolvidos em ambas as alternativas, como taxas de administração e corretagem, bem como os aspectos tributários específicos de cada ativo. A análise foi realizada de forma quantitativa, comparando duas carteiras: uma composta apenas por títulos do Tesouro Direto e a outra com o ETF. Os dados utilizados ao longo do estudo foram os preços reais de compra e venda dos ativos envolvidos. Os resultados encontrados indicam que os Exchange Traded Funds que possuem o prazo médio de repactuação da carteira superior a 720 dias e, consequentemente, possuem uma alíquota de imposto de 15%, obtiveram uma performance líquida superior a carteira de títulos do Tesouro Direto. A questão tributária se mostrou muito relevante para o estudo: como o imposto é apenas sobre os ganhos, os títulos que estavam contidos dentro da carteira do Exchange Traded Funds conseguiam compensar possíveis perdas e realizar reinvestimento sem pagamento de imposto.
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Os resultados encontrados indicam que os Exchange Traded Funds que possuem o prazo médio de repactuação da carteira superior a 720 dias e, consequentemente, possuem uma alíquota de imposto de 15%, obtiveram uma performance líquida superior a carteira de títulos do Tesouro Direto. A questão tributária se mostrou muito relevante para o estudo: como o imposto é apenas sobre os ganhos, os títulos que estavam contidos dentro da carteira do Exchange Traded Funds conseguiam compensar possíveis perdas e realizar reinvestimento sem pagamento de imposto.This paper aims to evaluate what is best for individual investors: to invest their resources in public bonds through Tesouro Direto or in fixed-income Exchange Traded Funds (ETFs). The analysis considers various costs involved in both alternatives, such as management fees, brokerage fees, as well as the tax aspects specific to each asset. The analysis was carried out quantitatively, comparing two portfolios: one composed only of Tesouro Direto bonds and the other with Exchange Traded Funds. The data used throughout the study were the actual opening purchase and sale prices of the assets involved. The results suggests that Exchange Traded Funds with an average portfolio repurchase period of more than 720 days and, consequently, a 15% tax rate, delivered a higher net performance compared to the Tesouro Direto portfolio. The tax aspect proved to be very relevant during the study, as the tax is only applied to gains. This allowed the bonds within the Exchange Trade portfolio to offset potential losses and reinvest without incurring taxes.porFinançasinvestidor Pessoa FísicaETFTesouro DiretoTítulos PúblicosFinanceIndividual investorPublic bondsEconomiaFinançasInvestidores (Finanças)Tesouro diretoFundos de investimentosTítulos públicosETFS de renda fixa ou tesouro direto? O que é melhor para o investidor pessoa física?info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVORIGINALVersão Final TCC.pdfVersão Final TCC.pdfPDFapplication/pdf1032873https://repositorio.fgv.br/bitstreams/ed146815-d265-4351-8fd2-2130152d36dc/download7bf635ba69ad3c18433ad9146d931166MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-85112https://repositorio.fgv.br/bitstreams/2328b9ef-a282-4416-a9a4-12fb304a2b6b/download2a4b67231f701c416a809246e7a10077MD52TEXTVersão Final TCC.pdf.txtVersão Final TCC.pdf.txtExtracted texttext/plain58751https://repositorio.fgv.br/bitstreams/582f3dca-e006-466e-840a-1149be5125f2/download6766d11a15b59cfcb0afc7208b287257MD53THUMBNAILVersão Final TCC.pdf.jpgVersão Final TCC.pdf.jpgGenerated 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