Uma análise da taxação e tributação dos investimentos no Tesouro Direto

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2017
Autor(a) principal: Alcoforado, Eduardo Alvim
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal de Uberlândia
Brasil
Programa de Pós-graduação em Ciências Contábeis
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Tesouro Direto
Títulos Públicos
Public Bonds
Tributos
Taxes
Retornos Líquidos
Liquid Returns
Finanças Pessoais
Personal Finance
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEIS
Link de acesso: https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/20547
http://dx.doi.org/10.14393/ufu.di.2018.54
Resumo: N1) Como explicado no Apêndice I do texto da dissertação, essa submissão está incluindo um arquivo de anexo, "AnexoApendiceI.pdf", com uma exploração adicional dos resultados apresentados na dissertação e acabou tornando necessário inserir em um arquivo separado porque o conteúdo não é totalmente compatível com o padrão PDF/A.
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More specifically, the analysis seeks to understand the effects of the fees and taxes in the overall profits of these investors. The work simulated the process of charging the fees and taxes over a very long dataset with feasible investments in some zero coupon bonds available in Tesouro Direto and then evaluated the impacts of the fees and taxes over the investments both in short term and long term. Also, the returns of the investments in public bonds have been compared with the returns of alternative investments in savings account, LCI and CDB (alternative investments offered by the main Brazilian banks). The results show that the fees and taxes charged in the investments in public bond affects mainly the short-term investments, and this harms mostly the competition in the post-fixed bond indexed at the Selic rate, once the profitability of the alternative investments (CDB and LCI) are indexed at the CDI rate, which returns are very close to the Selic rate. Another important result is regarding the macroeconomic oscillations in the Selic rate impairs very hardly the profitability of the investments in prefixed and inflation-indexed bonds, and these oscillations are much stronger in the returns of the inflation-indexed bonds, which have much longer maturities.Dissertação (Mestrado)O trabalho tem como objeto de estudo os investimentos em títulos públicos feitos por pessoas físicas no âmbito do programa Tesouro Direto, mais especificamente, o trabalho procura entender como as taxas e tributos cobrados nesses investimentos afetam a lucratividade dos investidores em questão. Para isso, o trabalho simulou o processo de apuração das taxas e tributos cobrados dos investidores em um extenso conjunto de investimentos possíveis de serem feitos nos títulos do programa e, então, analisou o impacto das taxas e tributos na lucratividade dos investimentos no curto e no longo prazo e então comparou a rentabilidade líquida dos investimentos nos títulos públicos do TD com a rentabilidade líquida de outros investimentos alternativos, também a disposição dos investidores pessoa física: a caderneta de poupança, os CDB e as LCI. Os três investimentos alternativos são isentos de cobrança de taxas e as LCI e a caderneta de poupança também são isentos da cobrança do Imposto de Renda. Após comparar os retornos líquidos dos investimentos, o trabalho também descontou dos retornos líquidos dos investimentos analisados a inflação e, então, comparou a rentabilidade dos títulos públicos e dos investimentos alternativos no longo prazo. Os resultados do trabalho mostram que o impacto das taxas e tributos na lucratividade dos investimentos é mais forte no caso dos investimentos de curta duração, mas diminui gradativamente com o aumento do tempo que o dinheiro permanece investido no título e se estabiliza a partir do momento que o investimento completa dois anos. Na análise dos retornos líquidos dos investimentos, os resultados mostram que a cobrança das taxas e tributos nos investimentos em títulos do TD prejudicam a competitividade frente aos investimentos alternativos em CDB e LCI, principalmente nas versões desses produtos oferecidas por bancos menores. Além disso, as análises dos retornos dos investimentos mostram que a rentabilidade dos investimentos nos títulos do TD é bastante vulnerável às oscilações bruscas na taxa Selic e quanto mais distante um título estiver de seu vencimento, mais forte serão os efeitos dessas oscilações nas rentabilidades.Universidade Federal de UberlândiaBrasilPrograma de Pós-graduação em Ciências ContábeisÁvila, Lucimar Antônio Cabral dehttp://lattes.cnpq.br/2444591575189923Malaquias, Rodrigo Fernandeshttp://lattes.cnpq.br/9135874740234258Reina, Diane Rossi Maximianohttp://lattes.cnpq.br/5906583738243906Alcoforado, Eduardo Alvim2018-01-31T13:33:24Z2018-01-31T13:33:24Z2017-12-05info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfapplication/pdfapplication/pdfALCOFORADO, Eduardo Alvim Guedes. Uma análise da taxação e tributação dos investimentos no Tesouro Direto. 2017. 136 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) - Universidade Federal de Uberlândia, 2017.https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/20547http://dx.doi.org/10.14393/ufu.di.2018.54porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFUinstname:Universidade Federal de Uberlândia (UFU)instacron:UFU2018-02-05T13:02:26Zoai:repositorio.ufu.br:123456789/20547Repositório InstitucionalONGhttp://repositorio.ufu.br/oai/requestdiinf@dirbi.ufu.bropendoar:2018-02-05T13:02:26Repositório Institucional da UFU - Universidade Federal de Uberlândia (UFU)false
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