Determinação do custo do capital próprio em mercados emergentes

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2006
Autor(a) principal: Silva, Rodrigo Kuchauskas Mariano Da
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
CAPM internacional
Integração de mercados
Prêmio pelo risco de mercado internacional
, CAPM local
Prêmio pelo risco local
Integração parcial
International CAPM
Market integration
International risk premium
Local CAPM
Local risk premium
Partial integration
Link de acesso: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1082
Resumo: O objetivo deste trabalho é investigar se o mercado acionário brasileiro é parcial ou totalmente integrado com os outros mercados emergentes. Para isso foi testado qual o modelo de CAPM mais adequado para precificar ações no mercado brasileiro: o CAPM local, integrado ou parcialmente integrado. A amostra analisada é composta pelas ações mais líquidas das empresas que possuem ADR, por serem as maiores candidatas a atrair interesse de investidores diversificados internacionalmente. As evidências mostram que o CAPM local e o parcialmente integrado produzem resultados satisfatórios na precificação de ações, mas isso não ocorre com o modelo totalmente integrado. Esse fato pode ser interpretado como uma evidência de que pelo menos parte dos investidores deste conjunto de ações estão diversificados em outros países emergentes.
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