O modelo de cinco fatores de fama e french e o fator momento: uma análise aplicada ao mercado acionário brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2017
Autor(a) principal: Porto, Gabriel Iseppe
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
modelo de apreçamento de ativos, modelo de cinco fatores de Fama e French, momento.
Link de acesso: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2274
Resumo: O objetivo do presente estudo é investigar a viabilidade da inclusão de um sexto fator de risco, o fator momento, ao modelo de apreçamento de ativos de cinco fatores de Fama e French (2015) aplicado ao mercado brasileiro. Avaliamos os resultados do modelo de cinco fatores e do modelo proposto de seis fatores utilizando duas amostras de retornos mensais com e sem os períodos de crise do mercado brasileiro entre os anos de 1999 e 2016. Com a a adição do fator momento, os resultados obtidos, apesar de validarem a aplicação do modelo, não indicaram redução nas anomalias a serem explicadas em comparação ao modelo de cinco fatores, seja na amostra com ou sem controle para os períodos de quebra do mercado. Adicionalmente, os fatores mercado, valor foram os mais importantes na explicação dos retornos.
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