Efeitos da credibilidade fiscal no risco soberano: evidências de um país em desenvolvimento usando medidas abrangentes de classificação de crédito

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2020
Autor(a) principal: Costa, Julyara Fátima Oliveira
Orientador(a): Montes, Gabriel Caldas
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Link de acesso: http://app.uff.br/riuff/handle/1/24132
Resumo: Este estudo tem como objetivo principal estimar o efeito da credibilidade fiscal sobre os anúncios sinalizadores relacionados aos ratings soberanos emitidos pelas Agências de Rating de Crédito. A ideia é verificar o quão importante é a credibilidade fiscal na determinação da percepção de risco soberano das agências de ratings – a qual é captada por uma classificação de crédito abrangente. Uma vez que não existem estudos acerca dessa relação, o presente trabalho contribui para a literatura que busca compreender os determinantes dos ratings soberanos em países em desenvolvimento. Usando dados mensais de 2003 a 2018 para o Brasil, os resultados apontam que a credibilidade fiscal tem efeito positivo sobre as quatro variáveis construídas para os anúncios sinalizadores relacionados aos ratings soberanos do Brasil. Os resultados sugerem ainda que esse efeito é maior para os ratings de longo prazo
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A ideia é verificar o quão importante é a credibilidade fiscal na determinação da percepção de risco soberano das agências de ratings – a qual é captada por uma classificação de crédito abrangente. Uma vez que não existem estudos acerca dessa relação, o presente trabalho contribui para a literatura que busca compreender os determinantes dos ratings soberanos em países em desenvolvimento. Usando dados mensais de 2003 a 2018 para o Brasil, os resultados apontam que a credibilidade fiscal tem efeito positivo sobre as quatro variáveis construídas para os anúncios sinalizadores relacionados aos ratings soberanos do Brasil. Os resultados sugerem ainda que esse efeito é maior para os ratings de longo prazoThe main goal of this study is to estimate the effect of fiscal credibility on signalling announcements related to sovereign ratings issued by Credit Rating Agencies. The idea is to see how important fiscal credibility is in determining the sovereign risk perception of Credit Rating Agencies – which is captured by a comprehensive credit rating. Since there are no studies addressing this relationship, this paper contributes to the literature that seeks to understand the determinants of sovereign ratings in developing countries. Using monthly data from 2003 to 2018 for Brazil, the results show that fiscal credibility has a positive effect on the four variables built for the signalling announcements related to Brazil’s sovereign ratings. The results also suggest this effect is greater for long-term ratings65 f.CC-BY-SAinfo:eu-repo/semantics/openAccessEfeitos da credibilidade fiscal no risco soberano: evidências de um país em desenvolvimento usando medidas abrangentes de classificação de créditoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisCredibilidade fiscalPercepção de riscoRisco soberanoAgências de ratingPercepção de riscoRisco (Economia)CréditoFiscal credibilityRating agenciesSovereign riskRisk perceptionMestrado acadêmicoUniversidade Federal FluminenseFaculdade de EconomiaPrograma de Pós-Graduação em Economia2020Niterói, RJporreponame:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF)instname:Universidade Federal Fluminense (UFF)instacron:UFFORIGINALDissertação final_Julyara Costa.pdfDissertação final_Julyara Costa.pdfapplication/pdf1226427https://app.uff.br/riuff/bitstream/1/24132/1/Disserta%c3%a7%c3%a3o%20final_Julyara%20Costa.pdf8d7a4900798086992834b5cb0763f5c8MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81866https://app.uff.br/riuff/bitstream/1/24132/2/license.txt43cd690d6a359e86c1fe3d5b7cba0c9bMD521/241322022-06-01 19:11:44.498oai:app.uff.br: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ório InstitucionalPUBhttps://app.uff.br/oai/requestriuff@id.uff.bropendoar:21202022-06-01T22:11:44Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF) - Universidade Federal Fluminense (UFF)false
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