Sistema inteligente de apoio à tomada de decisão em mercado de ações: abordagem fundamentada em comportamento multitemporal

• Ano de defesa: 2017
• Autor(a) principal: Morais, Flávio Lopes de
• Orientador(a): Lacerda, Wilian Soares
• Banca de defesa: Sugano, Joel Yutaka, Lima Júnior, Paulo de Oliveira
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal de Lavras
• Programa de Pós-Graduação: Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Sistemas e Automação
• Departamento: Departamento de Engenharia
• País: brasil
• Palavras-chave em Português: Bolsa de valores; Mercado de ações - Previsão; Inteligência computacional; Hipótese do Mercado Eficiente; Seguimento de tendência (Mercado); Bear markets; Stock price forecasting; Computational intelligence; Efficient Market Hypothesis; Trend following
• Área do conhecimento CNPq: Mercadologia; Sistemas de Informação
• Link de acesso: https://repositorio.ufla.br/handle/1/12829

Ações representam parte do capital próprio de uma corporação, e são negociadas majoritariamente em bolsas de valores por meio do processo denominado distribuição secundária. Diante da possibilidade de ganhos financeiros decorrentes da oscilação constante nos preços de ativos acionários, atividades especulativas constituem prática comum neste mercado, levando a um ambiente altamente competitivo. A Hipótese do Mercado Eficiente (HME) assume não ser possível a obtenção de retornos excessivos consistentemente, pois qualquer tipo de informação seria rapidamente refletida no preço do ativo. Neste trabalho foi proposto um modelo de sistema para atuação especulativa em mercado de ações, de forma a verificar a hipótese fraca da HME. Este modelo foi proposto com base em estudos bibliográficos e na revisão sistemática de literatura, conduzida como parte deste trabalho. A proposta tem como base o emprego de uma estratégia de seguimento de tendências baseada em múltiplos tempos gráficos, apoiada pela pre visão de comportamento por algoritmos de inteligência computacional. O modelo proposto é fundamentado em características comportamentais do mercado acionário, originárias da escola de Análise Técnica e Teoria de Dow, e utiliza um conjunto de indicadores técnicos calculados a partir de dados provenientes da própria movimentação histórica do ativo. No intuito de verificar a viabilidade da proposta, foi desenvolvida uma versão do sistema para avaliação do desempe nho sobre dados históricos de 30 ações da BM&FBovespa. Sobre esta base de dados, o sistema foi avaliado com dados fora da amostra no período fechado de 01/01/2010 a 31/08/2016. Para uma simulação mais condizente com a realidade, foram considerados os custos transacionais e bid-ask spread, além de restrições quanto ao tamanho do lote de negociação. Nas simulações, o sistema proposto conseguiu um desempenho financeiro acumulado (ROI - Return On Investment) médio, 20,32% superior à média do mercado. No entanto, ao considerar o resultado ROI sobre cada ativo avaliado, o desempenho do mercado foi superior ao do sistema em 53,33% dos casos, confirmando portanto a Hipótese do Mercado Eficiente. Outras medidas de desempenho indicam viabilidade da proposta, que mostrou-se menos arriscada e com maior propensão de resultados financeiros positivos. O sistema foi também comparado à uma estratégia baseada em cruzamento de médias móveis, conseguindo um ROI 79,97% superior à esta. Para o mesmo período considerado nas simulações, enquanto o desempenho IBOVESPA foi de -17,34%, o sistema conseguiu um ROI médio de 97,47%. Os resultados mostram ainda possibilidade de potencialização dos retornos financeiros alcançados pelo sistema, visto que nas simulações de operação o capital foi utilizado em média por apenas 25,55% do tempo total disponível. A proposta foi também comparada aos resultados do estado da arte sobre o índice Shanghai Stock Exchange Composite. Nesta última comparação, foi considerado o período fora da amostra de 2001 a 2013, onde o sistema proposto alcançou um ROI 35,94% superior.