O mercado futuro de dólar da BM&FBOVESPA: uma análise de dependência sob a ótica da teoria de cópulas

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2013
Autor(a) principal: Silva, Murilo Massaru da lattes
Orientador(a): Maia, Sinézio Fernandes lattes
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal da Paraí­ba
Programa de Pós-Graduação: Programa de Pós Graduação em Economia
Departamento: Economia do Trabalho e Economia de Empresas
País: BR
Palavras-chave em Português:
Mercado futuro de dólar
Cópulas
Dependência
Palavras-chave em Inglês:
Dollar future market
Copulas
Dependence
Área do conhecimento CNPq:
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Link de acesso: https://repositorio.ufpb.br/jspui/handle/tede/5009
Resumo: Considering the high integration degree of the world financial market, this paper attempts to model the dependence relationship between the BM&FBOVESPA U.S. Dollar futures market and the U.S. economy, using the Copula framework. The U.S.Dollar future contract negotiated on the Brazilian futures market is one of the top five futures contracts with the highest negotiation volume of the world and, hence, it plays a fundamental role in the Brazilian financial market. After the estimation of several families of copulas it was shown that the t-student copula is appropriated to model the dependence between the analyzed variables. Furthermore, the realized statistics tests rejected hypothesizes of independence and extreme value dependence. This study concludes that the variables present a moderate negative dependence, even considering that it is about different kind of markets from distinct countries.
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After the estimation of several families of copulas it was shown that the t-student copula is appropriated to model the dependence between the analyzed variables. Furthermore, the realized statistics tests rejected hypothesizes of independence and extreme value dependence. This study concludes that the variables present a moderate negative dependence, even considering that it is about different kind of markets from distinct countries.Este estudo foi desenvolvido com o objetivo de modelar a relação de dependência entre o mercado futuro de dólar da BM&FBOVESPA e a economia norte-americana,por meio da abordagem de cópulas. O contrato futuro de dólar negociado na bolsa brasileira é um dos cinco contratos futuros de câmbio com maior volume de negociação do mundo, portantotem papel fundamental no mercado financeiro nacional. Após a estimação de uma série de famílias de cópulasconstatou-se que a cópula t-student é apropriada para modelar a dependência entre as variáveis analisadas. Além disso, os testes estatísticos realizados rejeitaram tanto a hipótese de independência entre as séries quanto a de dependência de valores extremos. A pesquisarevelou que as variáveis em estudo possuem dependência negativa moderada, mesmo se tratando de mercados distintos de diferentes países.Made available in DSpace on 2015-05-08T14:44:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 arquivototal.pdf: 903953 bytes, checksum: de3aadfdbd20abfbbc5b9be43616fe09 (MD5) Previous issue date: 2013-03-22Made available in DSpace on 2018-07-20T23:53:06Z (GMT). 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