Fatores explicativos para o comportamento assimétrico dos custos das empresas brasileiras

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2016
Autor(a) principal: Richartz, Fernando
Orientador(a): Borgert, Altair
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Tese
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Link de acesso: https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/172571
Resumo: Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2016.
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spelling Universidade Federal de Santa CatarinaRichartz, FernandoBorgert, Altair2017-01-24T03:17:58Z2017-01-24T03:17:58Z2016343420https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/172571Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2016.O objetivo desta pesquisa é determinar a influência dos fatores explicativos no comportamento assimétrico dos custos das empresas brasileiras. Após ampla revisão da literatura onde foram mapeados diversos fatores explicativos para a assimetria dos custos pode-se definir 12 hipóteses para serem testadas na presente tese, por meio da técnica de regressão com dados em painel aplicada a 617 empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA, no período de 1995 a 2014. Os resultados indicam que, em média, 69% da Receita Líquida de Vendas é comprometida pelo Custo dos Produtos Vendidos, 11% com as Despesas de Vendas e 13% com as Despesas Administrativas. Em termos de assimetria, os resultados apontam que quando a RLV aumenta 1% os custos totais aumentam 0,74%, porém, quando a RLV reduz 1% esses mesmos custos reduzem apenas 0,68%, ou seja, os custos das empresas brasileiras possuem comportamento sticky. Após a identificação da assimetria, parte-se para a análise individual das hipóteses, e pode-se concluir que: i) existem diferenças significativas entre a assimetria dos diferentes setores; ii) o fluxo de caixa afeta a assimetria dos custos, porém, o sentido é o oposto do apresentado na literatura internacional; iii) o tamanho da empresa é um fator explicativo expressivo para a assimetria do CT e do CPV; iv) a intensidade do uso de ativos e passivos apresenta resultados robustos que permitem concluir que a imobilização das empresas (AI/A) é um dos principais fatores que afetam os Sticky Costs; v) o pessimismo dos gestores afeta o comportamento dos custos, e com 3 períodos consecutivos de diminuição da RLV os gestores reduzem os custos em proporções superiores a própria redução da RLV; vi) a influência do crescimento do PIB na assimetria dos custos apresentou coeficientes significativos; vii) sempre que as variações da RLV forem superiores a 15% a assimetria é menor do que para variações inferiores a esse percentual; viii) a legislação de proteção ao emprego e a regulação do mercado não se confirmam para a realidade brasileira; ix) o atraso nos ajustes dos custos se confirma, e é de 3 anos o período necessário para os ajustes; x) o efeito da concentração do capital na assimetria dos custos é rejeitada pelos resultados dos testes. Por fim, com a formulação da hipótese conjunta (H12), pode-se concluir que com a junção dos fatores explicativos os resultados ficam ainda mais robustos.<br>Abstract : The objective of this research is to determine the influence of the explanatory factors on the asymmetrical costs behavior of Brazilian companies. After a comprehensive literature review where different explanatory factors of the asymmetrical costs were identified, it is possible to establish 12 hypotheses to be tested on the current thesis through the regression technique with data from the panel, applied to 617 Brazilian companies listed at the BM&FBOVESPA from 1995 to 2014. The results indicate that in average 69% of the Net Sales were allocated to the Cost of Goods Sold, 11% to Sales Expenses and 13% to Administrative Expenses. In asymmetrical context, the results show that when the Net Sales increases 1%, the Total Costs increases by 0.74%. However, when the Net Sales decreases 1%, these same costs decrease only 0.68%. In other words, the costs of the Brazilian companies have a Sticky behavior. Once the asymmetry is identified, the hypothesis are then analyzed individually and it can be concluded that: i) there are significant differences between the asymmetry of the different sectors; ii) the Cash Flow affects the asymmetry of the costs, nevertheless, international literature indicates an opposite direction; iii) the size of the company is a good explanatory factor for the asymmetry of the Total Costs and Cost of Goods Sold; iv) the intensity of the usage of the assets and liabilities indicates robust results that leads to the conclusion that the Fixed Assets of the companies (Fixed Assets/Assets) is one of the main factors that affect the Sticky Costs; v) costs are affected by the pessimism of the managers, however, in 3 consecutives periods where the Net Sales are reduced, the managers are able to reduce the costs in greater proportion of Net Sales reduction itself; vi) the influence of the GDP growth in the costs asymmetry has provided significant levels; vii) every time that the Net Sales fluctuation are superior than 15%, the asymmetry is lower than the inferior fluctuation of the same percentage; viii) the protective labor legislation and the market manipulation are not realistic to the Brazilian reality; ix) the late cost adjustments are confirmed only after 3 years; x) the effect of the concentration of capital in the cost asymmetry is rejected by the results of the tests. Finally, considering the joint hypothesis formulation (H12), it can be concluded that the following thesis is confirmed since the results become even clearer with the joint explanatory factors.157 p.| il., grafs., tabs.porContabilidadeContabilidade de custoFatores explicativos para o comportamento assimétrico dos custos das empresas brasileirasinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINAL343420.pdfapplication/pdf2169137https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/172571/1/343420.pdf23f28b4cfee5f0cb678f11543a7f1063MD51123456789/1725712017-01-24 01:17:58.096oai:repositorio.ufsc.br:123456789/172571Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestsandra.sobrera@ufsc.bropendoar:23732017-01-24T03:17:58Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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