Moratórias de dívida externa brasileira no século XX e políticas de preço de títulos no Ciclo do Real 1994-2017 : uma abordagem de equilíbrio geral com mercados incompletos

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2019
Autor(a) principal: Nunes, Frederico de Castro
Orientador(a): Caldeira, João Frois
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Dívida externa
Moratória
Brasil
Palavras-chave em Inglês:
Foreign debt
Income shocks
Spread
Calibration
Brazilian Economy
Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/197106
Resumo: O trabalho aplica um modelo de equilíbrio geral sobre os dados brasileiros afim de ver a relação entre choques na renda do Brasil, spread da taxa de juros e a formação de preços de títulos de dívida externa entre 1995-2017. O modelo simulado entrega as mesmas regularidades do ciclo econômico do Brasil e de países emergentes: volatilidade de consumo maior do que o produto, taxa de juros contracíclica e balança comercial contra cíclica. A solução do modelo sugere que a rigidez nos termos dos contratos disponíveis para o Brasil vem diminuindo e permitindo diminuir os descontos e os juros pagos pelos títulos, tornando assim a economia brasileira capaz de suavizar choques idiossincráticos de diferentes magnitudes. Os dados empíricos dos títulos de dívida externa brasileiro emitidos entre 1995 e 2018 mostram uma redução nos nas taxas de juros negociadas e aumento no preço par dos títulos.
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