Práticas ESG e o retorno de mercado das empresas

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Martinelli, Cassandra Taís
• Orientador(a): Decourt, Roberto Frota
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade do Vale do Rio dos Sinos
• Programa de Pós-Graduação: Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
• Departamento: Escola de Gestão e Negócios
• País: Brasil
• Palavras-chave em Português: Fama e French; Retorno de mercado; Custo de capital
• Palavras-chave em Inglês: ESG; Fama and French; Market return; Cost of capital
• Área do conhecimento CNPq: ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Ciências Contábeis
• Link de acesso: http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/11995

A partir de estudos anteriores que apresentam a crescente relevância do ESG nas organizações para os investidores, torna-se importante analisar a relação do retorno de mercado das empresas com a adoção de práticas ESG. Dessa forma, o objetivo desta pesquisa é avaliar se as empresas de capital aberto com suas atividades pautadas nas práticas de ESG foram valorizadas com maior retorno de mercado em comparativo as empresas que não aderem as práticas ESG. O retorno esperado foi estimado com base na aplicação do modelo de Fama e French de 3(três) fatores, com dados coletados na base Refinitiv no período de 2015 a 2021, nos 19 (dezenove) país integrantes do G20. Assim, se obteve uma média de 22.000 observações, após a análise de regressão, constatou-se, no que se refere as práticas ESG e o retorno de mercado, uma baixa pontuação ESG Score com uma média geral de 0,130 (D +) o que indica baixo desempenho ESG, ou baixa transparência no relato de dados ESG. O pilar ambiental teve uma média geral de 0,100 (D), o pilar social uma média geral de 0,0140 (D - ), o pilar governança uma média geral de 0,025 (D - ). Com relação ao objetivo de pesquisa,o retorno de mercado possui pouca significância com as práticas ESG em relação a amostra pesquisada. Outros resultados importantes encontrados é a relação do Custo de Capital com as práticas ESG. Constatou-se que países com práticas ESG possuem menor custo de capital. Da amostra total 70% dos países possuem empresas com menor custo de capital em decorrência de estarem alinhadas com as práticas ESG.