Investimento em fatores: entendendo o fator qualidade para o Brasil

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2019
Autor(a) principal: Pistili, Gustavo Do Nascimento
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Quality Minus Junk, Factor Investing, Quality Factor, Risk Premium
Link de acesso: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2619
Resumo: Assim como os autores do Quality Minus Junk, Asness, Fazzini e Pedersen (2018), criamos o fator qualidade a partir de diversas métricas a fim de estender o estudo dos autores para o Brasil. Vimos que empresas de qualidade, assim como para a amostra global, demandam preços mais altos para os investidores. Também notamos que o portfolio long-short, que compra as empresas de maior qualidade e vende as empresas de menor qualidade, tem um retorno positivo ao longo do período analisado. Além disso, a característica qualidade é persistente ao longo do tempo, ou seja, uma empresa de qualidade hoje, possivelmente se manterá com essa característica no futuro. Por fim, quando controlamos o retorno das empresas brasileiras pelo fator qualidade, os fatores tradicionais continuam não apresentando significância estatística apesar de melhora-las, como por exemplo no modelo de 3 fatores de Fama & French (1993).
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