Efeito da ignorância em relação à taxa de juros sobre a rentabilidade da bolsa de valores: evidências para o caso brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2024
Autor(a) principal: Rodríguez Díaz, Raime Rolando
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
dARK ID: ark:/87559/00130000044r2
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Mercado financeiro
Taxa de juros
Bolsa de Valores
Brasil
Link de acesso: https://app.uff.br/riuff/handle/1/34410
Resumo: A dissertação investiga o efeito da ignorância dos agentes privados em relação à taxa de juros de política monetária sobre a rentabilidade da bolsa de valores no Brasil. Foi construída uma medida de ignorância que capta o quanto os agentes privados desconhecem da taxa de juros para um horizonte de 12 meses à frente e é avaliado seu efeito sobre o retorno do índice Bovespa por meio de estimações OLS e GMM no período de 2005 a 2020. Além disso, dado que o comportamento de variáveis macroeconômicas é essencial para a definição da taxa de juros por parte dos bancos centrais, foi considerada a possibilidade de que surpresas macroeconômicas impactem a rentabilidade das ações ao reduzir a capacidade de o mercado antecipar as decisões de política monetária. Os resultados mostram que a ignorância em relação à taxa de juros possui um coeficiente negativo e significante para todas as estimações, sugerindo que a falta de informações necessárias para fazer previsões da taxa de juros é capaz de reduzir o retorno das ações da bolsa de valores. Por outro lado, a ausência de surpresas em variáveis macroeconômicas pode facilitar as previsões dos agentes privados e reduzir os efeitos nocivos da ignorância da taxa de juros sobre a rentabilidade da bolsa de valores.
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