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Internacionalização e custo de capital das empresas brasileiras: análise do impacto da emissão de american depositary receipts

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2003
Autor(a) principal: Silveira, Héber Pessoa da
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Administração de empresas
Administração financeira
Administrative policy
Business administration
Financial management
Política administrativa
Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05062025-165412/
Resumo: O tema estrutura de capital tem sido frequentemente abordado, de diferentes maneiras, por estudiosos que buscam relacionar as decisões de financiamento ao valor da empresa. Uma das mais recentes e promissoras abordagens do tema refere-se à internacionalização das fontes de financiamento, sendo o papel desempenhado pelos mercados de negociação na determinação da taxa de desconto uma das possíveis vertentes de pesquisa. O presente trabalho tem por objetivo verificar se as empresas brasileiras que se internacionalizaram através da emissão de American Depositary Receipts durante a década de 90 experimentaram uma redução significativa em seu custo de capital. Os resultados encontrados sugerem que, em média, as empresas brasileiras que emitiram ADR\'s experimentam redução em seu custo de capital próprio e mudanças na dinâmica de sua volatilidade, analisada por meio de um modelo GARCH-in-Mean com variáveis de controle.
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spelling Internacionalização e custo de capital das empresas brasileiras: análise do impacto da emissão de american depositary receiptsInternalization and cost of capital for Brazilian companies: an analysis of American Depositary Receipts issuanceAdministração de empresasAdministração financeiraAdministrative policyBusiness administrationFinancial managementPolítica administrativaO tema estrutura de capital tem sido frequentemente abordado, de diferentes maneiras, por estudiosos que buscam relacionar as decisões de financiamento ao valor da empresa. Uma das mais recentes e promissoras abordagens do tema refere-se à internacionalização das fontes de financiamento, sendo o papel desempenhado pelos mercados de negociação na determinação da taxa de desconto uma das possíveis vertentes de pesquisa. O presente trabalho tem por objetivo verificar se as empresas brasileiras que se internacionalizaram através da emissão de American Depositary Receipts durante a década de 90 experimentaram uma redução significativa em seu custo de capital. Os resultados encontrados sugerem que, em média, as empresas brasileiras que emitiram ADR\'s experimentam redução em seu custo de capital próprio e mudanças na dinâmica de sua volatilidade, analisada por meio de um modelo GARCH-in-Mean com variáveis de controle.The subject capital structure has been frequently boarded, in different ways, for researches analyzing the role of financing decisions upon firm value. One of the most recent and promising approaches of the subject mentions to the internationalization of financing capital sources, being the role played by markets of negotiation in the determination of the discount rate one of the possible sources of research. The present work aims to verify if Latin American companies whom had faced na internationalization process through the emission of American Depositary Receipts during the 90\'s experienced a significant reduction in its cost of capital. The joined results suggest that Brazilian companies that issued ADR\'s experienced significant reduction in cost of capital, followed by changes in the dynamics of volatility, both analyzed in a GARCH-in Mean model with control variables.Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USPFama, RubensSilveira, Héber Pessoa da2003-05-19info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttps://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-05062025-165412/reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USPinstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPLiberar o conteúdo para acesso público.info:eu-repo/semantics/openAccesspor2025-06-05T20:07:02Zoai:teses.usp.br:tde-05062025-165412Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttp://www.teses.usp.br/PUBhttp://www.teses.usp.br/cgi-bin/mtd2br.plvirginia@if.usp.br|| atendimento@aguia.usp.br||virginia@if.usp.bropendoar:27212025-06-05T20:07:02Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP - Universidade de São Paulo (USP)false
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